Automated Market Maker (AMM) nedir?

Automated Market Maker (AMM), token fiyatlarını belirleyen ve takasları başka bir işlemciyle eşleştirmek yerine matematikle gerçekleştiren bir akıllı sözleşmedir. Her istediğinizde size bir işlem teklifi vermek için bir formül ve bir token havuzu kullanır. Kripto için bir otomat gibi düşünün ama düğmeler yerine denklemler var.

Efsane

Automated Market Maker (AMM) sistemlerinin şu anda karşı tarafı alacak birine ihtiyacı olduğu, tıpkı bir order defteri gibi, doğru değil. Havuzun kendisi karşı tarafınızdır ve fiyat, o havuzdaki token oranına göre değişir.

Automated Market Maker (AMM) nasıl çalışır

Kısa bir özet. Bir DEX'te token A'yı token B ile takas etmek istiyorsunuz. Perdenin arkasında olanlar şunlar:

Adım 1: Tokenler bir akıllı sözleşme tarafından yönetilen likidite havuzlarında bulunur.
Adım 2: Bu tokenler, işlem ücretlerinden pay kazanan likidite sağlayıcıları (LP'ler) tarafından yatırıldı.
Adım 3: Sözleşme bir formül kullanarak fiyat teklif eder. Yaygın bir formül, token miktarlarının çarpımını sabit bir değere yakın tutar, bu yüzden fiyat havuz oranından gelir.
Adım 4: Takası onaylarsınız. Sözleşme size token B gönderir, token A'yı alır ve havuz bakiyelerini günceller.
Adım 5: Oran değişir, bu yüzden sonraki işlem biraz farklı bir kur alır. Bu, yerleşik fiyat etkisinin işidir.

Evet, süreç bu.

İpucu

Automated Market Maker (AMM) üzerinde takas yapmadan önce makul bir Slippage toleransı belirleyin ve havuz büyüklüğüne göz atın. İnce havuzlar veya oynak piyasalar fiyatı beklediğinizden daha fazla hareket ettirebilir.

Automated Market Maker (AMM) nasıl hesaplanır?

Birçok havuz sabit çarpım kuralını takip eder. Eğer x havuzdaki token A miktarı ve y token B miktarıysa, çarpımları k sabitine yakın kalır.

x * y = k

Δx kadar token A eklediğinizde, havuz çarpımı k'ye yakın tutmak için y'yi günceller. Çıktı genellikle şöyle hesaplanır:

output_B = y - k / (x + Δx)

Anlık fiyat, y bölü x oranından gelir. Daha büyük takaslar oranı daha fazla değiştirir, bu yüzden daha fazla fiyat etkisi yaşarsınız.

Çeşitleri

Tüm havuzlar aynı matematiği kullanmaz. Karşılaşacağınız başlıca türler:

Çarpım: Klasik sabit çarpım piyasa yapıcı (CPMM) ki x ile y çarpımını sabit bir değere yakın tutar.
Toplam: Stablecoin çiftleri gibi yaklaşık bire bir varlıklar için sabit toplam formülleri.
Hibrit: Parite yakınında toplam gibi, pariteden uzaklaştıkça çarpım gibi davranan karışımlar; stabil paralar için popüler.
Yoğunlaştırılmış: Uniswap v3'te görüldüğü gibi likiditenin seçilmiş fiyat aralıklarına konulması, sermaye verimliliğini artırır.

Hatırlatma

Automated Market Maker (AMM) kendi havuzundan fiyat verir, küresel bir fiyat oracle'ından değil. Oranlar DEX'ler arasında farklı olabilir, ücretler havuza göre değişir ve LP'ler fiyatlar hareket ettiğinde geçici kayıpla karşılaşır.

Örnek

Uniswap'ta sabaha karşı 03:00'te ETH'yi USDC'ye takas etmek yine de gerçekleşir çünkü havuz sözleşmesi size anlık bir fiyat verir ve işlemi hemen doldurur.

İlginç Bilgi

Sabit çarpım fikrinin kökenleri kripto öncesi piyasa yapımı araştırmalarına uzanır, ancak DeFi yazında Uniswap x çarpı y eşittir k memesini popülerleştirdikten sonra daha çok ilgi gördü.

Özet

Bir cümlede Automated Market Maker (AMM): Ortak bir havuzdan her zaman size işlem yapan kod, aracı aramaya gerek yok, beklemeye gerek yok.

Automated Market Maker (AMM)