Що таке Market Risk?
Market Risk: ймовірність того, що ваша інвестиція впаде через рух цін проти вас. Це велика хвиля, яка піднімає або опускає майже всі човни, незалежно від того, наскільки розумним здавався ваш вибір учора. Порівняйте з погодою для грошей: іноді ясно, іноді йде бічний дощ.
«Якщо я вибираю тільки відмінні проекти, мені нічого не загрожує.» Ні. Навіть перлини можуть потонути, коли весь ринок просідає, бо цей ризик стосується загального напряму цін, а не ваших навичок дослідження.
Як працює Market Risk
Уявіть собі ситуацію. Ви купили монету, яка вам подобається. Потім виходить свіжий інфляційний показник, великий фонд знижує експозицію, і ліквідність скорочується під час спокійних вихідних. Ціни просідають, а потім відновлюються.
- Крок 1: З’являється іскра, наприклад макроекономічна новина або вихід великого гравця.
- Крок 2: Трейдери реагують, книги ордерів змінюються, і виникають швидкі коливання ринку.
- Крок 3: За ними йдуть корельовані активи, навіть ті, що мають хороші технології або дохід.
- Крок 4: Волатильність зростає. Хтось використовує це для торгівлі, інші відчувають це у своєму PnL.
- Крок 5: Коли тиск спадає, ціни можуть відскочити або закріпитися. Потрібне терпіння.
Проста причина і наслідок, з додатковою порцією кофеїну.
Чому Market Risk має значення
Це ризик, з яким ви стикаєтесь першим і найчастіше.
- Перевага: Урахування цього допомагає визначати розмір позицій, складати плани та через Диверсифікацію рівномірно розподіляти вплив.
- Погляд: Великі рухи цін і заголовки можуть змусити рухатися разом навіть провідні проекти, від Rolex до Reddit.
- Значимість: Якщо ви тримаєте цифрові активи, ви відчуєте це в портфелях, dApps, DAOs та вашому настрої в неділю ввечері.
Визначайте діапазони, де ви скорочуватимете позиції або додаватимете, і розглядайте просте хеджування, коли волатильність висока, наприклад купівля пут-опціонів перед важливими новинами.
Основні ознаки Market Risk
Що його вирізняє:
- Системний: Він вражає багато активів одночасно, незалежно від сили фундаментальних показників.
- Волатильність: Ціни можуть сильно коливатися в короткі проміжки часу, включно з вихідними.
- Кореляція: Монети часто рухаються разом, коли паніка або жадоба беруть верх.
- Ліквідність: Тонкі книги ордерів можуть підсилити рухи і ускладнити вихід із позицій.
- Асиметрія: Падіння може бути швидшим за підйом, тому планування важливе.
Варіанти
Основні види, про які ви почуєте:
- Дирекційний: Ризик від загальних рухів ринку вгору або вниз.
- Волатильності: Ризик від змін у ступені коливань.
- Кореляційний: Ризик того, що активи почнуть рухатися разом, коли ви хотіли, щоб вони були розділені.
- Tail: Низьковірогідні, але високого впливу рухи, які завдають удару по портфелям.
- Пов’язаний: Окремо, але часто поруч згадується Регуляторний ризик, який може спровокувати великі рухи, навіть якщо проект у порядку.
Готівка може бути позицією. Не потрібно бути повністю інвестованим під час важчих періодів. Вичікування це план, а не риса характеру.
Приклад
Ви тримаєте ETH, виходить сильний звіт по зайнятості, ф’ючерси стають червоними, і ETH падає на 7 відсотків до обіду, а більшість великих проектів слідує за ним.
Цікавий факт
Одного дня в березні 2020 року Bitcoin впав майже на 40 відсотків, а ліквідність висохла на різних майданчиках, що стало наочним уроком того, як швидко широкий ризик може вразити все одночасно.
Підсумок
Коротко: плануйте під приплив, а не лише за човен. Поважайте коливання, корректно підбирайте обсяг позицій і спіть спокійніше.