Що таке Risk Assessment?
Risk Assessment це практика виявлення того, що може піти не так із криптоактивом, протоколом або угодою, оцінювання ймовірності цього і приблизної шкоди в разі реалізації. Далі вирішуєте, що з цим робити. Уявіть, що ви перевіряєте погоду перед поїздкою, щоб знати, чи потрібні сонцезахисні окуляри або дощовик.
«Risk Assessment вбиває потенціал прибутку.» Це неправда. Воно допомагає визначати розмір ставки, ставити стопи і уникати краху, щоб ви могли залишатися в грі довше і зловити виграшні позиції.
Як працює Risk Assessment
Ось короткий приклад на новій yield farm, яка обіцяє 250% APY. Привабливо, правда? Спочатку заспокойтеся й подихайте.
- Обсяг оцінки: Визначте, що ви оцінюєте. Фарм, його токен, розмір вашої позиції і часовий проміжок.
- Дані: Зберіть факти. Аудити коду, історія команди, глибина ліквідності і чи проводить платформа належні перевірки для запобігання відмиванню грошей (AML).
- Ризики: Перелічіть їх. Помилки смарт-контрактів, rug pull, різке падіння цін, помилки оракулів, стрибки комісій.
- Оцінка балів: Для кожного ризику оцініть ймовірність і вплив. Велика ймовірність невеликого збитку відрізняється від крихітної ймовірності повного знищення позиції.
- Дії: Виберіть кроки. Можливо, ви обмежите розмір, налаштуєте сповіщення, розділите входи або взагалі пропустите. Так, іноді найкраща угода це відсутність угоди.
Потім ви моніторите і оновлюєте оцінку за надходженням нової інформації. Просто, але непросто.
Чому Risk Assessment важливе
Бо інтуїція не стратегія. Ось що ви отримуєте, коли робите це всерйоз:
- Перевага: Менше неприємних сюрпризів і менше безсонних ночей. Ви все ще прагнете прибутку, але з планом.
- Перспектива: Ваш погляд має змінюватися разом із ринковими умовами. Бичачий ентузіазм і ведмежий страх впливають на судження.
- Застосовність: Ви побачите це всюди в криптотрейдингу, стеїнгу, NFT, DeFi пулах і при голосуванні DAO щодо пропозицій.
Записуйте кожен ризик у формі «Якщо X станеться, я втрачу Y через Z.» Це робить Risk Assessment зрозумілим і приземленим, а не теоретичним.
Ключові характеристики Risk Assessment
Що робить його дієвим:
- Ймовірності: Воно зважує імовірність замість здогадів.
- Вплив: Вимірює, наскільки серйозним може бути удар, від незручності до катастрофи для портфеля.
- Цілісність: Розглядає технічні ризики, ризики ліквідності, ризики контрагентів і відповідність правилам, наприклад знай свого клієнта (KYC).
- Ітеративність: Оновлюється, коли ціни рухаються і з’являється нова інформація.
- Практичність: Завершується конкретними діями, які можна виконати, такими як розмір позиції або налаштування сповіщень.
Як обчислюють Risk Assessment?
Є кілька підходів, але поширений погляд очікуваний збиток із урахуванням ймовірності і впливу.
Очікуваний збиток можна оцінити як добуток ймовірності події на її потенційний вплив:
Очікуваний збиток = Ймовірність події × Вплив якщо подія станеться Приклад: Якщо є 20% шанс, що токен впаде на 30% через погане оновлення, очікуваний збиток для позиції в 1000 становить:
Очікуваний збиток = 0.20 × 300 = 60 Ви можете скласти кілька ризиків, підсумувавши їхні очікувані збитки, пам’ятаючи, що реальне життя рідко поводиться як акуратна таблиця.
Варіації
Основні підходи, з якими ви стикнетеся:
- Якісний: Оцінки на основі команди, дорожньої карти, спільноти та наративу.
- Кількісний: Числові підходи з статистикою, волатильністю, просіданнями і моделями.
- Протокольний: Дизайн консенсусу, стимули валідаторів, процес оновлень.
- Смарт-контракти: Помилки контрактів, аудити, адміністративні ключі, дизайн оракулів.
- Контрагенти: Цефі-кастодія, платоспроможність біржі, експозиція кредитного столу.
- Регуляторний: Юрисдикція, політичні зміни, новини про застосування правил.
- Ліквідність: Проскальзування, спреди, глибина, обмеження на зняття.
Жодна модель не побачить усіх чорних лебедів. Розмір позиції також частина Risk Assessment, і так, готівка теж може бути позицією.
Приклад
Ви розглядаєте новий NFT-мінт, встановлюєте максимальну суму, перевіряєте дозволи контракту, слідкуєте за ставками на вторинному ринку і мінтите тільки якщо план все ще відповідає вашому Risk Assessment.
Цікавий факт
Ранні трейдери біткоїна використовували тематичні форуми як звіти Risk Assessment, краудсорсили попереджувальні сигнали ще до того, як аудити стали мейнстрімом. Можна назвати це Reddit з енергією Rolex.
Підсумок
Думайте про Risk Assessment як про компас, що тримає вас у фокусі на балансі між ризиками та винагородами, поки інші бігають за яскравими об’єктами.