Arbitrage 是什么？
Arbitrage 是在某处以略低的价格买入资产，然后在另一处以略高的价格卖出，从而在扣除成本后收入差价。想象一下在城里某处发现同款球鞋更便宜，然后把它们卖出去赚一点小利。
误区
有人认为 Arbitrage 只属于拥有秘密工具的大型基金。并非如此。专业人士确实用机器人交易，但小型交易者也能发现微小价差，尤其是在新代币交易对或冷清的交易所上。
Arbitrage 的运作方式
下面用两个交易所和一种代币做个快速示例。没什么花哨的，主要是时机和算数。
- 步骤 1：你注意到 ETH 在交易所 A 报价为 1,845，而在交易所 B 为 1,855。
- 步骤 2：在 A 以较低价格买入，最好使用能成交的市价单或限价单。
- 步骤 3：把 ETH 转到 B，或在 B 上已有库存准备卖出。
- 步骤 4：在价差消失前在 B 以较高价格卖出。
- 步骤 5：在扣除交易费、gas 以及任何转账费用后计算净利。
价格差出现有很多原因，通常与每个场所不平衡的订单簿和不同的买方有关。一个常见原因是 流动性差异，也就是有些流动性池比其他池更深。
为什么 Arbitrage 有意义
那对你和整个市场有什么作用？
- 好处：如果控制好成本，它可以带来稳定的小额收益，积少成多。
- 视角：它有助于使不同场所和链上的价格一致，这样同一代币不会像两个不同的资产。
- 相关性：你会在中心化交易所、去中心化交易所以及在以稳定币定价的 NFT 铸造期间看到它。
提示
事先计算所有费用。交易费、gas、转账时间，加上任何交易所的 提现费用 可能在几秒内抹去可观价差。
Arbitrage 的主要特征
这些特征经常出现：
- 速度：价差通常只持续几分钟或更短，因此执行时间决定结果。
- 中性：这不是押注价格涨跌，而是利用价差。
- 以费用为重：利润藏在细节中，因此成本和滑点决定交易是否可行。
变体
相同思路，不同获得价差的路径：
- 跨交易所：在一个交易所买，在另一个卖。
- 三角套利：在同一平台通过三个交易对循环以锁定小额收益。
- 跨链：当价格出现偏差时，在链间转移或镜像持仓。
- 资金费率：当资金费倾斜过大时，用现货对冲永续合约。
- 统计套利：用数据和概率交易相关资产的均值回复。
提醒
深度很重要。10 美元的价差看起来诱人，直到你的订单搬动了订单簿或被抢跑，或网络延迟把卖出变成空想。在下单前先规划好买卖两步。
示例
例如：在 A 以 1,845 买入 2 ETH，在 B 以 1,855 卖出 2 ETH，费用和 gas 前净差约为 20。
趣闻
老派交易员曾用电报线路观察城市间的价格差，有些人甚至用信鸽传递价格以比对手快几分钟。理念相同，现在是更好的无线网络。
总结
简要结论：找到价差、迅速行动、以成本为衡量，合适时重复操作。