Perpetual Trading

Hvad er Perpetual Trading?

Perpetual Trading er køb eller salg af en kontrakt, der følger en aktivpris uden udløbsdato. Du kan holde positionen åben så længe du vil, forudsat at fundingbetalinger tillader det, og handle i begge retninger. Tænk på det som en futureskontrakt, der aldrig udløber, lidt som streaming i stedet for DVD'er.

Hvordan Perpetual Trading fungerer

Kort vej fra idé til udførelse. Her er en enkel gennemgang, formuleret let forståeligt.

1. Trin 1: Vælg et marked og retning. Optimistisk stemning betyder, at du overvejer long positioner. Pessimistisk stemning betyder, at du går den modsatte vej.
2. Trin 2: Angiv størrelse og vælg din gearing. Mindre margin giver større udsving, både gode og dårlige.
3. Trin 3: Prisbevægelser afgør dit gevinst eller tab. Fundingbetalinger forfalder hver par timer, så du kan enten betale eller modtage betalinger, mens du holder positionen.
4. Trin 4: Håndter risiko. Hvis du forventer, at prisen falder, opsætter short tradere advarsler og stopordre for at undgå ubehagelige overraskelser.
5. Trin 5: Hvis tab spiser din margin, kan børsen udløse en likvidation, som tvinger lukning af din position.

Det er kerneloopen. Enkel idé, alvorlige konsekvenser.

Hvorfor Perpetual Trading har betydning

Hvorfor bør du interessere dig for Perpetual Trading? Nogle få grunde skiller sig ud.

• Fordel: Handl i begge retninger, afdæk din beholdning, og hold positioner åbne så længe din margin tillader det.
• Perspektiv: Her sker meget prisopdagelse og memeaktivitet, fra spekulative perioder til forsigtig afdækning fra professionelle.
• Relevans: Du vil se perps på større børser og på kædeplatforme, lige ved siden af dine foretrukne coins og NFTs.

Kerneegenskaber ved Perpetual Trading

Disse træk giver Perpetual Trading sit særpræg.

• Ingen udløbsdato: Du kan holde positioner på ubestemt tid, hvis midler tillader det.
• Fundingrate: Periodiske betalinger mellem long og short positioner holder kontraktpriserne tæt på indekset.
• Marginbaseret: Du stiller sikkerhed, og din købekraft vokser med positionens størrelse.
• Mark price: Likvidationer bruger en retfærdig pris, ikke sidste handelspris, for at mindske skarpe prisudsving.
• Tosidet: Tjen penge når prisen stiger eller falder, alt i ét produkt.

Hvordan beregnes Perpetual Trading?

Der findes ingen enkelt formel for Perpetual Trading, men to tal betyder mest: gevinst og tab samt funding.

For en lineær perp gælder, at gevinst og tab er lig med positionsstørrelsen gange prisændring:

PnL = Quantity x (Exit Price - Entry Price)

Eksempel: køb 0,5 BTC til 25.000 og sælg til 25.800. PnL er 0,5 x 800, altså 400.

Fundingbetalingen baseres på notional og fundingraten over perioden:

Funding Payment = Notional Value x Funding Rate x Time Share

Hvis dit notional er 20.000 og fundingraten for perioden er 0,01 procent, svarer betalingen til 2. Positiv betyder, at du betaler; negativ betyder, at du modtager.

Varianter

Perpetual Trading findes i nogle varianter, som du vil støde på:

• Lineær: Afregnet i en stablecoin som USDT, PnL følger prisændringen direkte.
• Invers: Marginsat og afregnet i basisvalutaen som BTC, PnL er i coinenheder.
• Cross margin: Al din sikkerhed dækker alle positioner, hvilket kan være en fordel eller en ulempe.
• Isoleret margin: Hver position har sin egen margin, hvilket begrænser risikoen til den ene handel.
• On chain: Perps, der kører på decentraliserede børser med oraclebaseret prisfastsættelse.

Eksempel

Du åbner én ETH perp til 3.000, den stiger til 3.060, du lukker og netto får 60 per coin minus gebyrer og eventuel funding, du betalte under beholdningen.

Sjovt faktum

Den første populære perpetual swap gik live i 2016, og den spredte sig som et meme, fordi tradere elskede designet uden udløbsdato og den konstante aktivitet.

Opsummering

Perpetual Trading i én sætning: en evigvarende futureskontrakt, der lader dig udtrykke et syn hurtigt med margin og med regler, du bør lære, før du øger størrelse.