Yield Farming

Yield Farmingとは何ですか？

Yield Farmingは、DeFiに暗号資産を預けてさらに暗号資産を稼ぐ行為です。利息にボーナスポイントが付くイメージ：トークンをプロトコルに提供すると、手数料や報酬トークンで支払われます。空き部屋を貸すような感じですが、入居者はコードです。

Yield Farmingの仕組み

好奇心から収益獲得までの簡単な流れです。白衣は不要。

1. Step 1: 提供したいペアをサポートする DEXs プラットフォームを選びます。
2. Step 2: トークンを 流動性プール に預け、流動性提供者（LP） の一員になります。
3. Step 3: あなたのシェアを示すLPトークンを受け取り、取引手数料の取り分や場合によっては追加報酬を得ます。
4. Step 4: 報酬はスケジュールに沿って請求し、再ステーキングするか、必要なときに資金を引き出します。
5. Step 5: 価格変動を監視して、インパーマネントロス を管理します。

これが基本的な手順です。シンプルな考え方で、いくつものバリエーションがあります。

なぜYield Farmingが重要なのか

なぜ関心を持つべきでしょうか？

• 利点: 使われていないトークンを手数料や報酬に変えられる可能性があります。
• 視点: インセンティブは流動性の行き先を左右し、新しいプロトコルやトークンの成否に影響を与えます。
• 関連性: DeFiのダッシュボード、レンディングアプリ、DAOの財務でリザーブを運用する際によく目にします。

Yield Farmingの主な特徴

特徴は次のとおりです：

• 報酬: 流動性を提供することで取引手数料や追加トークンを得られます。
• 価格変動: 報酬や預けた資産は市場の動きで増減します。
• 流動性: ガス代やプールの状況に左右されますが、基本的に自分の判断で出入りできます。
• 合成可能性: 戦略はプールやボールト、レンディング市場を組み合わせて重ねることができます。

Yield Farmingはどう計算される？

単一の公式はありませんが、簡単な見積もりはあなたのプールに対するシェア、手数料、トークン報酬を考慮します。

基本的な手数料イールドの見積もり：

Fee APR ≈ (Your Pool Share × Daily Trading Fees × 365) ÷ Your Deposit

プロトコルがトークンで報酬を出す場合は追加します：

Total APR ≈ Fee APR + (Daily Reward Value × 365 ÷ Your Deposit)

APYは請求頻度と複利の掛け方で変わります。複利回数を増やせばリターンは上がる可能性がありますが、手数料や価格変動も影響します。

バリエーション

同じテーマで別の進み方：

• マイニング: 流動性マイニングは手数料に加えて報酬トークンを得る古典的なモデルです。
• シングル: シングルサイドのプールはペアではなく単一資産を預けられます。
• ボールト: 自動化された戦略が報酬を請求し、スワップして再投資します。
• 借入: 借りてファーミングすることでエクスポージャーを高められますが、清算リスクが増します。

例

人気のあるプールにETHとUSDCを追加し、スワップ手数料の一部を稼ぎ、数週間ボールトで報酬を自動複利する例です。

豆知識

2020年のDeFi Summerでは、新しいトークン報酬を追いかけるファーマーが急増し、プールが数分で満杯になることがあり、Twitterが取引所のフロアのように感じられました。

まとめ

一句で言えばYield Farmingとは：トークンを提供するとプロトコルが支払い、あなたの仕事はプールを選び、変動要因を賢く管理することです。