Order Book

Co to jest Order Book?

Order Book to aktualna lista ofert kupna i sprzedaży dla danego aktywa na giełdzie, uporządkowana według ceny i wolumenu. Pokazuje, kto chce zapłacić ile, kto chce otrzymać ile i ile jest po każdej stronie. Wyobraź to sobie jak tablicę wyników na stadionie dla zamiarów cenowych, która odświeża się co sekundę.

Jak działa Order Book

Wyobraź sobie rynek, gdzie kupujący ustawiają się z najlepszą proponowaną ceną, a sprzedający robią to samo. Najwyższa oferta kupna spotyka najniższą ofertę sprzedaży, i kiedy się zgadzają, dochodzi do transakcji.

• Krok 1: Składasz zlecenie z limitem. Jeśli chcesz kupić, trafia ono po stronie ofert kupna, o czym możesz przeczytać tutaj: Zlecenia kupna (oferty kupna).
• Krok 2: Jeśli chcesz sprzedać, twoje zlecenie ląduje po stronie ofert sprzedaży, opisanej tutaj: Zlecenia sprzedaży (oferty sprzedaży).
• Krok 3: Giełda sortuje wszystkie zlecenia według ceny, a potem według czasu. Najlepsza cena znajduje się na szczycie.
• Krok 4: Zlecenie rynkowe trafia na szczyt przeciwnej strony i zjada wolumen aż do całkowitego zrealizowania.
• Krok 5: Zrealizowane zlecenia znikają, lista się przetasowuje, a najwyższe pozycje w księdze zmieniają się. Nowe dane, nowe możliwości.

Prosty pomysł, tablica szybko się zmienia.

Dlaczego Order Book ma znaczenie

Znajomość tego, co jest powyżej i poniżej aktualnej ceny, pomaga podejmować przemyślane decyzje zamiast zgadywać.

• Korzyść: Możesz zauważyć miejsca, gdzie cena prawdopodobnie się zatrzyma lub przebije, i zaplanować wejścia oraz wyjścia z większą pewnością.
• Perspektywa: Cena, którą zapłacisz, zależy od różnicy między najwyższą ofertą kupna a najniższą ofertą sprzedaży, znanej jako Spread kupna i sprzedaży.
• Zastosowanie: Order Book zobaczysz na giełdach scentralizowanych, w niektórych interfejsach DEX oraz w botach handlowych, które czytają głębokość w poszukiwaniu sygnałów.

Główne cechy Order Book

Kluczowe cechy, które czynią to narzędzie wartym obserwacji:

• Głębokość: Pokazuje, ile podaży i popytu znajduje się na każdym poziomie cenowym, nie tylko ostatnią transakcję.
• Priorytet: Najpierw liczy się cena, potem czas, więc wcześniejsze zlecenia na tej samej cenie są realizowane przed późniejszymi.
• Przejrzystość: Widać, czy kupujący gromadzą się, nazywane również presją kupujących, albo czy sprzedający zajmują kolejne szczeble.
• Zmienność: Płytkie księgi szybko reagują nawet na umiarkowane zlecenia rynkowe, grube księgi pochłaniają większy napływ.
• Efemeryczność: Zlecenia mogą pojawić się i zniknąć w mgnieniu oka, więc migawki szybko tracą aktualność.

Odmiany

Nie wszystkie księgi wyglądają lub zachowują się tak samo. Kilka powszechnych typów, na które możesz natrafić:

1. Scentralizowane: Jeden silnik giełdowy utrzymuje księgę i zasady dopasowywania.
2. Agregowane: Niektóre narzędzia łączą kwotowania z wielu miejsc, aby pokazać syntetyczny top księgi.
3. Poziom 1: Tylko najlepsza oferta kupna i najlepsza oferta sprzedaży, szybkie i minimalne.
4. Poziom 2: Wielu poziomów cenowych z wolumenem, lepsze do czytania głębokości i scalpingu.

Przykład

BTC handluje się w okolicach 30 000, a księga pokazuje wiele ułożonych zleceń sprzedaży powyżej, co może być znakiem rosnącej presji sprzedających, która może powstrzymać krótkie odbicie.

Ciekawostka

Zanim pojawiły się ekrany, traderzy dosłownie krzyczeli i zapisywali zlecenia na papierze, dlatego wciąż słyszy się terminy takie jak bid, ask i depth używane z tą samą energią jak pit trader w latach osiemdziesiątych.

Podsumowanie

W skrócie, Order Book to rentgen pokazujący, gdzie obecnie znajduje się zainteresowanie, dzięki czemu możesz zaplanować kolejny ruch z otwartymi oczami.