Czym jest Short Seller?

Short Seller to trader, który próbuje zarobić, gdy cena monety lub tokena spada. Sprzedaje coś, co pożyczył, potem stara się odkupić to taniej i zwrócić, zachowując różnicę. Możesz to sobie wyobrazić jako sprzedaż bluzy przyjaciela teraz, a potem odkupienie tej samej bluzy na promocji, by ją oddać.

Mit

Często mówi się, że Short Seller samodzielnie powoduje krachy kryptowalut. To nie do końca prawda. Shorty mogą zwiększać płynność i pomagać ustalać ceny, zwykle reagują na słabe fundamenty lub złe wiadomości, zamiast je powodować.

Jak działa Short Seller

Szybkie objaśnienie, z prostym przykładem, który można sobie wyobrazić na rzeczywistej giełdzie.

Step 1: Zauważ token, który według ciebie jest przegrzany lub ma otrzymać złe wiadomości.
Step 2: Pożycz ten token przez handel z dźwignią i sprzedaj go na rynku. Przykład, pożyczasz 1 ETH i sprzedajesz go za 3,000.
Step 3: Cena spada do 2,600. Kupujesz 1 ETH za 2,600 i zwracasz pożyczoną monetę. Twój zysk brutto wynosi 400 przed opłatami i odsetkami.
Step 4: Jeśli cena rośnie, możesz otrzymać wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego lub likwidację. Straty mogą przekroczyć posiadane środki, ponieważ cena może rosnąć bez ograniczeń.
Step 5: Istnieją inne metody. Możesz zająć krótką pozycję za pomocą kontraktów futures lub kupić opcje sprzedaży za pomocą opcji, aby określić ryzyko z góry.

Taka jest zasadnicza idea. Pożycz, sprzedaj, poczekaj, odkup, zwróć.

Dlaczego Short Seller ma znaczenie

Co z tego możesz mieć poza opowieściami traderów i efektownymi zrzutami PnL?

Korzyść: Możesz zarabiać, gdy ceny spadają, albo zabezpieczyć pozycję, której nie chcesz sprzedawać.
Perspektywa: Shorty zwiększają płynność i przyspieszają ustalanie cen, ale mogą też ponieść duże straty podczas squeeze'ów lub nagłych wzrostów zmienności rynku.
Znaczenie: Zobaczysz to na giełdach scentralizowanych, rynkach pieniężnych DeFi i nawet w zabezpieczeniach skarbców protokołów.

Wskazówka

Zaplanuj wyjścia przed wejściami. Ustaw stop loss, sprawdź opłaty za pożyczkę i dostępność pożyczanych aktywów, aby transakcja nie została przerwana w połowie ruchu.

Kluczowe cechy Short Seller

Cechy, które warto szybko dostrzec:

Pożyczanie: Sprzedaje aktywo, które zostało pożyczone i które trzeba później zwrócić.
Zabezpieczenie: Wymaga zabezpieczenia i może wywołać wezwania do uzupełnienia depozytu, jeśli cena wzrośnie.
Koszty: Płaci odsetki od pożyczki lub opłaty finansowania, które zmniejszają zysk z czasem.
Asymetria: Zysk jest ograniczony do niemal 100 procent spadku, strata może rosnąć bez ograniczeń.
Czas: Najlepiej działa, gdy katalizatory i płynność układają się na twoją korzyść.

Warianty

Ten sam cel, różne narzędzia:

Marża: Pożycz monetę, sprzedaj na rynku spot, odkup później.
Perps: Krótka pozycja na wiecznych kontraktach futures z opłatami finansowania.
Opcje: Kup opcje put lub zbuduj spread niedźwiedzi dla zdefiniowanego ryzyka.
Syntetyczne: Na łańcuchu łącz pożyczanie i swapy, by uzyskać ekspozycję podobną do krótkiej pozycji.

Przypomnienie

Short Seller może mieć rację co do kierunku, a mimo to stracić, jeśli odsetki od pożyczki, opłaty finansowania lub poślizg przewyższą ruch. Koszt utrzymania pozycji ma znaczenie.

Przykład

Short Seller pożycza 5,000 SOL, sprzedaje po 150, a potem odkupuje po 135, by zwrócić pożyczkę i zachować różnicę po opłatach.

Ciekawostka

Shorty w kryptowalutach są szybko wyciskane przez armie memów. Jeden wirusowy tweet i "martwa" moneta może nagle skoczyć, zmuszając shortujących do zamknięcia pozycji i zmieniając niedźwiedzi w niespodziewanych kupujących.

Podsumowanie

W skrócie, Short Seller próbuje zamienić spadające ceny na gotówkę, równocześnie bilansując koszty pożyczki i ryzyko squeeze'u. Traktuj ostrożnie.

Short Seller