Perpetual Trading

Vad är Perpetual Trading?

Perpetual Trading är att köpa eller sälja ett kontrakt som följer ett tillgångspris utan något utgångsdatum. Du kan hålla positionen öppen så länge du vill, förutsatt att finansieringsbetalningar tillåter det, och handla åt båda håll. Tänk på det som ett terminskontrakt som aldrig går ut, som att streama istället för att hyra DVD.

Hur Perpetual Trading fungerar

Snabb väg från idé till genomförande. Här är en enkel genomgång som håller det mänskligt.

1. Steg 1: Välj en marknad och riktning. Optimistisk känsla betyder att du överväger långa positioner. Pessimistisk stämning betyder att du går åt andra hållet.
2. Steg 2: Ställ in storlek och välj din hävstång. Mindre marginal innebär större svängningar, både bra och dåligt.
3. Steg 3: Prisrörelser avgör din vinst eller förlust. Finansieringsbetalningar sker var några timmar, så du kan behöva betala eller få betalt medan du håller positionen.
4. Steg 4: Hantera risk. Om du tror att priset kommer falla, sätter de som tar korta positioner upp varningar och stopp för att undvika obehagliga överraskningar.
5. Steg 5: Om förluster äter upp din marginal kan börsen utlösa en likvidation, vilket tvångsavslutar din position.

Det är kärncykeln. Enkel idé, allvarliga konsekvenser.

Varför Perpetual Trading spelar roll

Varför bör du bry dig om Perpetual Trading? Några skäl är tydliga.

• Fördel: Handla åt båda håll, säkra din portfölj och håll positioner öppna så länge din marginal tillåter.
• Syn: Det är där prisupptäckt och memes ofta sammanfaller, från degenperioder till försiktig säkring av proffs.
• Relevans: Du kommer att se perps på större börser och på kedjebaserade plattformar, bredvid dina favoritmynt och NFT:er.

Viktiga egenskaper hos Perpetual Trading

Dessa egenskaper ger Perpetual Trading dess karaktär.

• Ingen förfallodag: Du kan hålla positioner på obestämd tid, så länge du har medel.
• Finansieringsränta: Periodiska betalningar mellan långa och korta håller kontraktspriser nära indexet.
• Marginalbaserat: Du ställer säkerhet och din köpkraft ökar med positionens storlek.
• Markpris: Likvidationer använder ett rättvist pris, inte senaste handelspris, för att minska plötsliga prisstötar.
• Tvåsidigt: Vinst när priset stiger eller sjunker, allt i en produkt.

Hur beräknas Perpetual Trading?

Det finns ingen enkel formel för Perpetual Trading, men två tal är viktigast: vinst och förlust samt finansiering.

För en linjär perp är vinst och förlust lika med positionsstorleken multiplicerad med prisförändringen:

PnL = Quantity x (Exit Price - Entry Price)

Exempel: köp 0,5 BTC vid 25 000 och sälj vid 25 800. PnL blir 0,5 x 800 vilket är 400.

Finansieringsbetalningen baseras på nominellt värde och finansieringsräntan över perioden:

Funding Payment = Notional Value x Funding Rate x Time Share

Om ditt nominella värde är 20 000 och finansieringsräntan för perioden är 0,01 procent, blir betalningen 2. Positivt innebär att du betalar, negativt innebär att du får betalt.

Variationer

Perpetual Trading finns i några varianter du kan stöta på:

• Linjära: Avräknade i en stablecoin som USDT, PnL rör sig linjärt med priset.
• Omvänd: Marginaliserade och avräknade i basvalutan som BTC, PnL är i mynttermer.
• Cross margin: All din säkerhet backar varje position, vilket kan hjälpa eller skada.
• Isolerad marginal: Varje position har sin egen marginal, vilket begränsar risken till just den affären.
• On chain: Perps som körs på decentraliserade börser med oraclebaserad prissättning.

Exempel

Du öppnar en ETH perp vid 3 000, den stiger till 3 060, du stänger och får netto 60 per mynt minus avgifter och eventuell finansiering du betalade under innehavet.

Rolig fakta

Den första populära perpetual swap lanserades 2016 och spred sig som en meme, eftersom traders gillade designen utan utgångsdatum och den ständiga aktiviteten.

Sammanfattning

Perpetual Trading i en mening: ett aldrig avslutande terminskontrakt som låter dig uttrycka en syn snabbt, med marginal och med regler du bör lära dig innan du ökar storleken.