Vad är 'Slippage' i kryptovalutahandel?

'Slippage' i kryptovalutahandel uppstår när det är en skillnad mellan det pris en investerare förväntar sig att köpa eller sälja en tillgång för och det faktiska priset då affären genomförs. Denna avvikelse kan leda till att handlaren får ett mindre fördelaktigt pris än väntat, vilket kan påverka den totala lönsamheten eller kostnaden för affären.

Slippage kan inträffa både vid köp och försäljning, och orsakas vanligtvis av faktorer som marknadsvolatilitet, låg likviditet eller förseningar i orderutförande. Till exempel, om en handlare lägger en marknadsorder för att köpa en kryptovaluta för $10,000 men priset har rört sig till $10,100 när ordern utförs, blir slippage $100. I det fallet betalar handlaren mer än förväntat.

Varför uppstår Slippage?

Slippage påverkas av olika faktorer som påverkar marknadsförhållanden:

Marknadsvolatilitet: Slippage är vanligare i marknader med hög volatilitet, där priser kan ändras snabbt under kort tid. När priset på en kryptovaluta rör sig snabbt blir det svårt att genomföra en handel till exakt det pris som anges när ordern lades.
Likviditetsproblem: På marknader med låg likviditet, där det finns få köpare och säljare, är slippage mer sannolikt. Om det inte finns tillräcklig tillgång eller efterfrågan på en tillgång kan stora ordrar inte fyllas till det förväntade priset, vilket resulterar i slippage. Skillnaden kan bli större när färre marknadsdeltagare finns tillgängliga för att matcha handeln till önskat pris.
Ordertyp: Olika ordertyper, som marknadsorder och limitorder, påverkar slippage. Marknadsorder, som genomförs omedelbart till det bästa tillgängliga priset, är utsatta för slippage eftersom de prioriterar snabbhet framför prisnoggrannhet. Limitorder, som anger ett högsta eller lägsta pris, minskar risken för slippage genom att säkerställa att handeln endast genomförs till önskat pris eller bättre.

Typer av Slippage

Slippage kan inträffa i båda riktningar, positivt eller negativt:

Negativ Slippage: Det är när en handlare får ett sämre pris än väntat. Till exempel, att lägga en köporder i förhoppning om att köpa för $10,000 men istället köpa för $10,050 innebär att du upplevt negativ slippage på $50.
Positiv Slippage: Mindre vanligt, positiv slippage uppstår när en handel genomförs till ett bättre pris än väntat. Om du till exempel lägger en köporder på $10,000 men handeln utförs för $9,950 har du tjänat $50 genom positiv slippage.

Slippage i olika marknadstyper

Slippage påverkar i olika grad beroende på marknadstyp:

Mycket volatila marknader: I snabbt rörliga marknader kan slippage bli allvarligt. Kryptovalutor, kända för sin volatilitet, är särskilt känsliga för slippage, särskilt vid stora prisrörelser som kan ske i samband med stora meddelanden, plötsliga prisjusteringar eller spekulativ handel.
Marknader med låg likviditet: På marknader med lägre handelsvolymer eller där det finns färre aktörer ökar sannolikheten för slippage. Slippage tenderar att vara mer uttalad när man handlar mindre eller nyare tokens som ofta har mindre likviditet jämfört med mer etablerade tillgångar som Bitcoin eller Ethereum.

Slippage och DeFi

Slippage är också en viktig faktor inom decentraliserad finansiering (DeFi), där handel sker på automatiserade marknadsgörare (AMM) som Uniswap eller SushiSwap. Dessa plattformar förlitar sig på likviditetspooler i stället för orderböcker. Stora affärer i dessa miljöer drabbas ofta av slippage på grund av begränsningar i poolernas likviditet. Handlare i DeFi anger ofta accepterade procentsatser för slippage för att förhindra att deras transaktioner genomförs till mycket ogynnsamma priser.

Till exempel, om en användare försöker byta en stor mängd kryptovaluta på Uniswap och likviditetspoolen inte har tillräckligt med tokens för att fylla ordern till önskat pris, ökar procentsatsen för slippage och handeln genomförs till ett högre eller lägre pris än väntat.

Hur man minskar Slippage

Handlare kan vidta åtgärder för att minska slippageens påverkan på sina affärer:

Använd limitorder: En limitorder säkerställer att din handel endast genomförs till ett specifikt pris eller bättre, vilket förhindrar risken för slippage. Nackdelen är att handeln kanske inte genomförs om marknaden inte når det önskade priset.
Undvik marknadsorder vid hög volatilitet: Marknadsorder är utsatta för slippage eftersom de prioriterar snabbhet framför pris. Under perioder med kraftiga prisrörelser ökar risken för slippage om du använder en marknadsorder.
Övervaka likviditet: Innan du placerar stora affärer, särskilt i tokens med låg volym eller små börsvärden, kontrollera marknadsdjupet och likviditeten. Säkerställ att det finns tillräcklig likviditet för att genomföra din handel utan att driva priset upp eller ned avsevärt.
Ange tolerans för Slippage: Vissa börser och decentraliserade plattformar låter dig ange en tolerans för Slippage, vilket fungerar som en gräns för hur mycket slippage du är villig att acceptera. Om slippage överskrider denna gräns misslyckas handeln i stället för att genomföras till ett sämre pris än du godtar.

Sammanfattning:

Slippage är en oundviklig del av kryptovalutahandel, särskilt i marknader med hög volatilitet eller låg likviditet. Då det kan leda till att affärer genomförs till mindre fördelaktiga priser än väntat kan handlare minska slippage genom att använda limitorder, undvika handel under perioder med extrem volatilitet och kontrollera likviditetsförhållanden.

Slippage