Vad är Volatility Index (VIX)?

Volatility Index (VIX) är ett realtidsvärde som speglar marknadens förväntade svängningar de kommande 30 dagarna, härlett från S&P 500 optionpriser. Tänk på det som en stämningsring för rädsla och förväntan, fast baserad på matematik och pengar, inte känslor.

Myth

Folk säger att Volatility Index (VIX) bara stiger när aktier kraschar. Inte sant. Den speglar förväntade svängningar, så den kan rusa upp vid vilda uppgångar, under lugna utförsäljningar eller till och med innan rubrikerna kommer.

Hur Volatility Index (VIX) fungerar

Kort genomgång utan jargong. Volatility Index (VIX) läser optionpriser på S&P 500 och omvandlar dem till en tydlig procentsats för nästa månad. Föreställ dig handlare som budar på skydd och uppsida, och indexet översätter den aktiviteten till en förväntad svängningsnivå.

Upplägg: Välj kortfristiga S&P 500-optioner som löper ut snart och nästa omgång efter dem.
Kurser: Hämta ett brett urval av säljoptioner och köpoptioner som är utanför pengarna på många lösenpriser.
Blanda: Omvandla dessa priser till förväntad varians för varje löptid och kombinera dem så att de motsvarar ett tydligt 30 dagars fönster.
Skala: Omvandla den variansen till en annualiserad procentsats och kalla den VIX.
Observera: Om optioner blir dyra stiger siffran. Om de blir billigare sjunker den.

Så är flödet.

Varför Volatility Index (VIX) spelar roll

Vad du får av det och varför handlare har det på skärmen:

Fördel: En snabb avläsning av hur skakig nästa månad kan bli för aktier.
Perspektiv: Det är en tydlig proxy för marknadsstämning när rubrikerna känns stökiga.
Relevans: Kryptofolk tittar också på den eftersom chock i aktier ofta sprider sig till likviditeten i BTC och ETH.

Tips

Använd VIX som en datapunkt i din bedömning av marknadsrisk, inte som den enda. Kombinera den med likviditet, marknadsbredd och finansieringsdata innan du agerar.

Huvudegenskaper för Volatility Index (VIX)

Vad som skiljer den åt:

Framåtblickande: Den speglar förväntade svängningar, inte vad som redan hänt.
Baserad på optioner: Den bygger på S&P 500 optionpriser, inte på aktiers rörelser.
Spikig: Den tenderar att hoppa vid chocker för att sedan lugna sig över tid.
Kopplad: Den följer implicit volatilitet, vilket är marknadens pris för osäkerhet.

Hur beräknas Volatility Index (VIX)?

Börsen tar ett brett urval av S&P 500 optionkurser över två löptider, omvandlar dem till varianser, tidsväger dem till en 30 dagars förväntad varians och annualiserar och skalar sedan till en procentsats.

I ord ser kärnidén ut så här:

VIX = 100 × sqrt(variance_30d)

Där 30 dagars variansen kommer från att summera korrekt viktade optionpriser över många lösenpriser på både säljsidan och köpsidan, och sedan justera för tiden till förfall. Ingen enskild handel bestämmer den. Hela orderboken spelar roll.

Varianter

Närliggande varianter du kan se på terminaler och kryptopaneler:

VIX 1D: En dagars version för dem som bevakar kortsiktiga chocker.
VIX 9D: Kortare horisont för snabba svängningar.
VIX 3M: Tre månaders variant för medellånga horisonter.
VXN: Volatilitetsindex med fokus på Nasdaq.
RVX: Volatilitetsindex med fokus på Russell.
DVOL: Deribits volatilitetsindex för BTC och ETH, populära bland handlare av kryptoptioner.

Påminnelse

En hög notering signalerar spänning, men Volatility Index (VIX) är inte en förutsägare av krascher. Det är ett realtidsmått på prissättning för osäkerhet, som ofta når toppar under marknadsstress och avtar när tydlighet återkommer.

Exempel

BTC faller på en makroskräck, du kollar Volatility Index (VIX) på 18 och ser att optionhandlare är lugna, så du tar en mindre säkringsposition än du skulle göra om den var 35.

Kul fakta

VIX smeknamn är fear index, men de största spikarna sker ofta efter den första nedgångsdagen, när efterfrågan på säkringar rusar in och optionpriser hoppar upp.

Sammanfattning

Kort version: Volatility Index (VIX) är marknadens bästa uppskattning av kortsiktiga svängningar, baserad på optioner, användbar på varje handlares instrumentpanel.

Volatility Index (VIX)