Що таке Collateralized Debt Position (CDP)?

Collateralized Debt Position (CDP) це розумний сховок, куди ви блокуєте крипто, щоб емісувати або позичити нові токени під заставу. Уявіть, що ви закладаєте свій годинник, тільки ваш годинник це ETH, і ви все одно можете ним користуватися в цифровому вигляді. Ви зберігаєте здобуток при зростанні активу, поки позичаєте проти нього для інших дій.

Міф

«Якщо моя монета трохи впаде, мій CDP зникне.» Це неправда. Вас лише ліквідовано, якщо ваш коефіцієнт безпеки впаде нижче ліміту протоколу, і навіть тоді це продаж за правилами, а не якесь шахрайське виведення коштів.

Як працює Collateralized Debt Position (CDP)

CDP керуються смартконтрактами, тому правила це код, а не інтуїція. Ось короткий огляд того, що фактично відбувається.

Deposit: Ви блокуєте крипто як заставу. Наприклад, 2 ETH потрапляють у сховок.
Open: Протокол перевіряє вартість вашої застави і встановлює максимально безпечний борг. Різні активи мають різні налаштування ризику.
Mint: Ви створюєте стейблкоїни або берете борг, позичаючи під цей сховок. Можливо, ви емісуєте DAI на половину вартості вашого ETH, щоб залишатися комфортно.
Maintain: У вашого сховку є коефіцієнт здоров'я. Якщо ціна активу падає, цей коефіцієнт зменшується. Додавайте заставу або повертайте борг, щоб підтримувати його у безпеці.
Close: Погасіть борг плюс комісії, сховок розблокується, і ви виводите свою крипто. Так, усе просто.

Є нюанси, але це основний цикл.

Навіщо потрібен Collateralized Debt Position (CDP)

CDP дозволяють залишатися інвестованими і водночас отримувати ліквідність. Таке поєднання приваблює розробників і трейдерів.

Перевага: Отримуйте розпоряджувані токени, не продаючи крипто, що в багатьох юрисдикціях може бути вигідно з податкової точки зору.
Ризик: Волатильні ринки можуть загнати коефіцієнт у зону небезпеки, тож тримайте буфер у сховку і слідкуйте за ціновими оракулами.
Актуальність: Ви зустрінете CDP у DeFi, особливо в ринках кредитування, системах стейблкоїнів і стратегіях отримання доходу.

Порада

Тримайте значний буфер вище коефіцієнта ліквідації і встановіть цінові сповіщення. Додавання невеликої додаткової застави або дострокове погашення краще за панічні дії пізніше.

Ключові характеристики Collateralized Debt Position (CDP)

Ось що визначає CDP:

Overcollateral: Ви повинні заблокувати більше вартості, ніж позичаєте, щоб покрити коливання цін.
Automation: Правила працюють на ланцюгу і спрацьовують без людського підпису.
Liquidation: Якщо коефіцієнт порушено, система продає заставу, щоб погасити борг.
Fees: Більшість CDP стягують плату за стабільність, яка накопичується з часом.
Composability: Ваш борг або створені токени можуть підключатися до інших додатків для обмінів або отримання доходу.

Як обчислюється Collateralized Debt Position (CDP)?

Ключовий показник коефіцієнт застави, який вимірює стан сховку.

Коефіцієнт застави:

CR percent = вартість застави в USD поділити на борг в USD помножити на 100

Мінімальний необхідний коефіцієнт встановлює протокол. Щоб оцінити ціну, при якій сховок опиниться в зоні ризику:

Ціна ліквідації = борг × необхідний коефіцієнт ÷ кількість застави

Приклад: Ви блокуєте 2 ETH. Борг становить 1500 DAI. Необхідний коефіцієнт 150 відсотків. Ціна ліквідації = 1500 × 1.5 ÷ 2 = 1125 USD за ETH.

Варіації

CDP бувають декількох типів, які ви побачите на практиці:

Vaults: MakerDAO перейменував CDP на Vaults і підтримує багато активів з індивідуальними налаштуваннями ризику.
Isolated: Деякі системи ізолюють кожну позицію, тож один сховок не впливає на інші.
Multiasset: Заблокуйте різні активи в одному сховку або оберіть кілька варіантів з одним активом.
Stablecoin: Багато CDP емісують стейблкоїн під вашу заставу замість сирих токенів.

Нагадування

Оракули, комісії та ризики активів відрізняються між протоколами. Ознайомтеся з налаштуваннями сховку перед відкриттям Collateralized Debt Position (CDP), а не після цінового шоку.

Приклад

Ви відкриваєте Collateralized Debt Position (CDP), закладаєте ETH, щоб емісувати DAI, купуєте NFT за DAI, а потім погашаєте борг, щоб розблокувати ETH.

Цікавинка

MakerDAO змінив назву з CDP на Vault у 2019 році, але мем не зник, тож люди досі кажуть CDP, ніби це вінтажна футболка.

Підсумок

Collateralized Debt Position (CDP) у двох словах: блокуйте крипто, емісійте або позичайте, контролюйте коефіцієнт, зберігайте вигоду від зростання.

Collateralized Debt Position (CDP)