什么是 Circulating Supply？
Circulating Supply 指当前实际在公众手中并可进行交易的币或代币数量。它不包括团队钱包中被锁定的、受归属计划约束的，或已被永久销毁的部分。想象一下街市上人们花费的现金，而不是密封在金库里的那部分。
误区
它并不是指所有曾经被创建的币。项目会锁定储备、设置归属计划并销毁代币，因此你今天可以交易的数量通常低于公开报道的铸造总量。
Circulating Supply 如何运作
用一个简单的场景快速说明，让概念更直观。
- Step 1: 一个项目上线或通过挖矿、质押或定期释放方式发行新代币。
- Step 2: 部分代币会为团队或生态预留并放入时间锁合约。例如：20% 被锁定四年。
- Step 3: 随着锁定期到期，代币从保留状态转为可用并可能进入交易所。
- Step 4: 销毁会通过发送到不可达地址永远减少总量。
- Step 5: 桥接和托管合约可能会暂时把代币从公众手中移走，随后再返回。
就是这样。
为什么 Circulating Supply 重要
即便你只是喝咖啡时随手看一眼图表，也有理由关注它，原因如下。
- 作用: 它影响估值计算。价格乘以该数量得出 市值。
- 观察点: 流通量小的代币容易出现剧烈波动，而大额解锁可能带来抛售压力。交易者会密切关注这些变化。
- 相关性: 你会在交易所列表、代币页面、分析仪表板和 DAO 报告中频繁看到它。
提示
不要只依赖截图。查看实时链上浏览器或项目的归属页面，以确认当前数字和下一次解锁日期。
Circulating Supply 的主要特征
简要要点如下：
- 可变: 随着代币铸造、解锁、跨链转移或销毁而变化。
- 不包含: 锁定、保留或已销毁的币不计入可交易数量。
- 不同于: 它与 总供应量 不相同，后者包含所有未被销毁的代币，即便这些代币处于锁定状态。
- 有上限: 项目通常会设定硬上限，因此公开可交易的数量不会超过最终总量。
Circulating Supply 如何计算？
大多数追踪工具遵循一个简单思路：先看链上当前存在多少代币，再减去那些不能移动的部分。
Circulating Supply = 已铸造总量 减 已销毁数量 减 已锁定和保留 该数值不会超过由 最大供应量 定义的最终上限。例如：如果已铸造 1,000,000，已销毁 150,000，已锁定 250,000，则可交易量约为 600,000。
变体
不同数据来源可能会有不同的命名或口径：
- 报告值: 项目方或某追踪器发布的数字，通常会注明数据来源。
- 调整后流通量: 会剔除团队钱包和那些很少移动的大额战略储备。
- 可流动量: 更严格的视角，如果托管或质押无法快速提取，则将其排除。
提醒
该指标会变化。如果你需要精确数据，请记录时间戳和来源，并在可能时在链上核实。
示例
某代币已铸造 1,000,000,000，团队和投资者锁定 300,000,000，销毁 50,000,000，因此今天可在交易所交易的约为 650,000,000。
趣闻
中本聪及其他早期矿工的早期币有很大可能已经丢失或被刻意未动用，这在默默间让比特币显得比表面铸造量更为稀缺。
总结
若想快速了解某代币，请查看当前实际在流通中的数量，以及何时可能会有更多加入。