什么是 Yield Farming？
Yield Farming 是将加密货币存入 DeFi 以赚取更多加密货币。可以把它想成利息加额外奖励：你把代币提供给某个协议，协议会以手续费或奖励代币回报你。就像把空房间出租，不过租客是代码。
误解
“Yield Farming 是免费赚钱。”并非如此。奖励会随交易量、代币价格和智能合约风险波动，因此回报可能某周看起来很高，下一周就平淡。
Yield Farming 如何运作
下面是从好奇到开始赚钱的快速流程。不需要实验服。
- 第 1 步：在 DEXs 上选择支持你想要交易对的平台。
- 第 2 步：将代币存入 流动性池，并成为其中的 流动性提供者（LPs）。
- 第 3 步：你会收到代表你份额的 LP 代币，并获得交易手续费的一部分，有时还会有额外奖励。
- 第 4 步：按计划领取奖励，将其重新抵押，或在需要时提取资金。
- 第 5 步：关注价格变动以管理 无常损失。
这就是操作手册。想法简单，形式多样。
为什么 Yield Farming 重要
那为什么你要关心？
- 好处：它可以让闲置代币在你休息时产生手续费收入和奖励。
- 视角：激励决定流动性去向，从而影响新协议和代币的命运。
- 相关性：你会在 DeFi 仪表板、借贷应用和寻求用储备赚取收益的 DAO 金库中看到它。
提示
先从稳定币交易对开始小额尝试，学习流程，观察几天内的手续费、奖励和 gas 费用后再扩大规模。
Yield Farming 的主要特征
区别如下：
- 奖励：通过提供流动性可以赚取交易手续费，通常还有额外代币奖励。
- 波动性：你的奖励和存款会随市场波动。
- 流动性：通常可以按自身条件进出，但会受 gas 费用和池子状况影响。
- 可组合性：策略可以在池子、金库和借贷市场之间叠加。
如何计算 Yield Farming？
没有单一公式，但一个简单估算会看你的池子份额、手续费和任何代币奖励。
基础手续费收益估算：
Fee APR ≈ (Your Pool Share × Daily Trading Fees × 365) ÷ Your Deposit 如果协议支付代币还要加上奖励：
Total APR ≈ Fee APR + (Daily Reward Value × 365 ÷ Your Deposit) 年化收益率取决于你领取和复利的频率。更多复利可以提高回报，但手续费和价格变动会影响结果。
变体
相同主题，不同路径：
- 挖矿：流动性挖矿是经典的手续费加奖励代币模式。
- 单边：单资产池让你只存入一种资产。
- 金库：自动化策略会为你领取、兑换并再投资。
- 借贷：借入以做农可以放大敞口，但会增加清算风险。
提醒
APR 会不断变化，gas 费用会侵蚀小额领取，税务可能适用。截图可能存在误导，电子表格有用。
示例
你向一个热门池子添加 ETH 和 USDC，赚取一部分交换手续费，并通过金库自动复投奖励数周。
趣闻
在 2020 年的 DeFi 夏季，农民们追逐新代币激励如此迅速，以至于一个池子几分钟就能被填满，Twitter 仿佛化身为交易大厅。
总结
一句话总结 Yield Farming：你提供代币，协议付给你报酬，你的工作是选择合适的池子并明智地管理各项变动。