¿Qué es Market Risk?
Market Risk es la posibilidad de que tu inversión baje porque los precios se mueven en tu contra. Es la gran marea que eleva o hunde casi todos los barcos, sin importar lo bien que pareciera tu elección ayer. Piensa en el clima para el dinero: a veces soleado, a veces lluvia lateral.
«Si solo elijo proyectos geniales, estoy a salvo.» No. Incluso las gemas pueden hundirse cuando todo el mercado cae, porque este riesgo trata sobre la dirección amplia de los precios, no sobre tus habilidades de investigación.
Cómo funciona Market Risk
Imagínate esto. Compraste una moneda que te encanta. Luego sale un dato de inflación alto, un gran fondo reduce riesgo y la liquidez se reduce en un fin de semana tranquilo. Los precios ceden y luego corren.
- Paso 1: Aparece una chispa, como un titular macro o la salida de una ballena.
- Paso 2: Los traders reaccionan, los libros de órdenes cambian, y se producen rápidos movimientos de mercado.
- Paso 3: Los activos correlacionados siguen el movimiento, incluso aquellos con buena tecnología o ingresos.
- Paso 4: La volatilidad sube. Algunos la usan para operar, otros la sienten en su PnL.
- Paso 5: Cuando la presión disminuye, los precios pueden rebotar o estabilizarse. Se requiere paciencia.
Causa y efecto simple, con un extra de cafeína.
Por qué importa Market Risk
Te importa porque este es el riesgo que encuentras primero y con más frecuencia.
- Beneficio: Tenerlo en cuenta te ayuda a ajustar el tamaño de las posiciones, definir planes y usar Diversificación para repartir la exposición.
- Perspectiva: Grandes oscilaciones de precios y titulares pueden mover incluso a los proyectos top al mismo tiempo; Rolex se encuentra con hilos de Reddit.
- Relevancia: Si posees activos digitales, lo notarás en carteras, dApps, DAOs y en tu ánimo un domingo por la noche.
Define rangos donde recortarás o aumentarás, y considera una Cobertura sencilla cuando la volatilidad se vea picante, por ejemplo comprar puts antes de grandes datos.
Características clave de Market Risk
Lo que lo distingue:
- Sistemático: Afecta a muchos activos a la vez, sin importar lo sólidos que sean los fundamentales.
- Volatilidad: Los precios pueden oscilar mucho en ventanas cortas, incluidos los fines de semana.
- Correlación: Las monedas a menudo se mueven en conjunto cuando el miedo o la codicia aparecen.
- Liquidez: La liquidez baja puede amplificar movimientos y encarecer las salidas.
- Asimetría: Las caídas pueden ser más rápidas que las subidas, así que planear es importante.
Variaciones
Principales tipos que escucharás:
- Direccional: Riesgo por movimientos amplios al alza o a la baja del mercado.
- Volatilidad: Riesgo por cambios en el grado de volatilidad de las oscilaciones.
- Correlación: Riesgo de que los activos empiecen a moverse juntos cuando querías que estuvieran separados.
- Tail: Movimientos de baja probabilidad y alto impacto que golpean carteras.
- Relacionado: Separado pero a menudo mencionado cerca está Riesgo regulatorio, que puede provocar grandes movimientos incluso si el proyecto está bien.
El efectivo puede ser una posición. No es necesario estar totalmente invertido durante periodos complicados; quedarse fuera es un plan, no un rasgo de personalidad.
Ejemplo
Tienes ETH, llega un dato de empleo fuerte, los futuros se ponen en rojo y ETH cae un 7 por ciento antes del almuerzo mientras la mayoría de las grandes capitalizaciones también cae.
Dato curioso
En un solo día de marzo de 2020, Bitcoin cayó casi un 40 por ciento mientras la liquidez se secaba en muchas plataformas, una lección en vivo de lo rápido que el riesgo amplio puede afectar todo a la vez.
Resumen
Toma corta: planea para la marea, no solo para el barco. Respeta las oscilaciones, ajusta el tamaño con criterio y duerme mejor.