Call Option

Qu'est-ce qu'un Call Option ?

Un Call Option est un contrat qui vous donne le droit d'acheter un actif à un prix fixé avant une date donnée. Vous payez une prime d'avance, et vous pouvez choisir d'acheter ou de ne rien faire. Pensez-y comme à la réservation d'une paire de sneakers à un prix fixé pendant que les autres spéculent.

Comment fonctionne un Call Option

Courte présentation avec des vibes crypto :

1. Étape 1 : Vous choisissez la monnaie, la date d'expiration, et le Prix d'exercice.
2. Étape 2 : Vous payez une prime pour le contrat. Pensez à cela comme le prix d'un billet pour avoir la possibilité d'acheter plus tard.
3. Étape 3 : Si la monnaie se négocie au-dessus du niveau choisi avant l'expiration, vous pouvez exercer et acheter, ou simplement revendre le contrat.
4. Étape 4 : Si la monnaie reste en dessous de ce niveau, vous laissez expirer le contrat. Vous ne perdez que la prime.
5. Étape 5 : Sur de nombreuses places crypto, l'option est réglée en espèces, donc les gains peuvent apparaître directement sur le solde sans déplacer l'actif.

C'est tout. Simple et facultatif.

Pourquoi un Call Option compte

Pourquoi y prêter attention ? Parce que cet instrument peut être protecteur et offrir de fortes possibilités de gain.

• Avantage : Coût connu et limité pour une chance de profiter d'une hausse. Risque limité, potentiel ouvert.
• Perspective : Les traders utilisent les calls pour synchroniser des positions et la Spéculation, tandis que les trésoreries et les équipes projets s'en servent pour planifier des achats sans immobiliser le capital.
• Pertinence : Vous les verrez sur les grandes bourses, les protocoles d'options DeFi, et parfois dans les stratégies de trésorerie des DAO.

Principales caractéristiques d'un Call Option

Ce qui le distingue :

• Droit : Vous pouvez acheter, mais vous n'êtes jamais obligé.
• Coût : La prime est payée d'avance et représente le montant maximal que vous pouvez perdre.
• Expiration : La valeur décroît généralement au fil du temps, même si le prix reste stable.
• Sortie : Vous pouvez vendre le contrat avant l'expiration au lieu d'exercer.
• Protection : Les calls peuvent faire partie de plans de Couverture quand vous voulez une exposition à la hausse tout en limitant le risque.

Comment est calculé un Call Option ?

Voici la formule simple du payoff à l'expiration. Soit S le prix de l'actif, K le strike, et premium la prime payée.

Le payoff est le maximum entre zéro et S moins K. Le profit est le payoff moins la prime payée. Le point mort est K plus la prime.

Payoff = max(0, S − K)
Profit = max(0, S − K) − premium
Point mort = K + premium

Variantes

Différents types que vous pouvez rencontrer :

• Américain : Peut être exercé à tout moment jusqu'à l'expiration.
• Européen : Peut être exercé uniquement à l'expiration.
• Règlement en espèces : Verse la différence en espèces ou en stablecoin plutôt que de livrer l'actif.
• Call long : Vous achetez l'option pour profiter d'une hausse.
• Call couvert : Vous vendez un call tout en détenant l'actif pour encaisser la prime.

Exemple

Vous achetez un Call Option sur ETH avec un strike à 2,500 pour une prime de 120, et à l'expiration ETH vaut 2,900, donc le contrat a environ 400 de valeur intrinsèque, ce qui couvre plus que la prime payée.

Fait amusant

On négociait déjà des options à Amsterdam il y a des siècles, bien avant la crypto et les mèmes, et les marchands les utilisaient pour planifier des achats d'articles aux prix très volatils même à l'époque.

En résumé

En une phrase : un Call Option vous permet de payer aujourd'hui un petit coût connu pour avoir la possibilité d'acheter plus tard si le mouvement vous est favorable.