Collateralization Ratio (CR)

Collateralization Ratio (CR)とは？

Collateralization Ratio (CR)は、あなたがロックした資産の価値を負っている債務の価値と比べて示した割合（%）です。ローンが清算される前の余裕を表します。たとえば、大きな預け入れをしておけば管理者がグラスを割っても気にしないようなイメージです。

Collateralization Ratio (CR)の仕組み

Collateralization Ratio (CR)をローンの健康メーターだと考えてください。ここでは分かりやすい数字で手短に説明します。

1. 開始: 資産を金庫やプールに預けます。
2. 借入: 多くの貸付マーケットでは、資産の上限に応じてどれだけの債務を作るかを選びます。
3. 比率: もし1500の価値をロックして1000を借りれば、あなたのCRは150パーセントです。単純な計算ですが、影響は大きいです。
4. 変動: 価格が動けばCRも動きます。ロックした資産が下がれば、CRは低下します。
5. 保護: 清算ラインに近づいたら、担保を追加するか債務を一部返済するか、それとも清算のリスクを受け入れるかの選択になります。以上です。

長い外出前にスマホのバッテリーを確認するように、常に気にかけておいてください。

Collateralization Ratio (CR)が重要な理由

Collateralization Ratio (CR)は、ローンの安全度合いや手元に残しておける資本の量を左右するため、注目すべき指標です。

• 利点: 健全なCRは清算リスクを減らし、慌てる回数を減らします。
• 視点: 暗号資産は値動きが激しく、価格変動により数分でCRが縮むことがあります。
• 関連性: 金庫やdapp、DAOの資金など、資産がオンチェーン債務を裏付ける場所ではよく目にします。

Collateralization Ratio (CR)の主な特徴

Collateralization Ratio (CR)が読みやすく、対応しやすい理由は次の通りです：

• 余裕: 清算までどれだけの余力があるかを示します。
• リアルタイム: 市場価格や債務の変化に合わせて更新されます。
• 資産: より安全な資産は、変動の大きい資産よりも低い最低基準が許されることが多いです。
• 方針: 各プロトコルが独自の上限や清算ルールを定めます。
• 対応: 担保を追加するか債務を減らすことでCRを高められます。

Collateralization Ratio (CR)はどう計算されるか？

Collateralization Ratio (CR)は、ロックした資産の価値を債務の価値で割り、その結果をパーセントで表したものです。

CR（%）＝ 担保価値 ÷ 借入価値 × 100

例：価値1500をロックして1000を借りれば、CRは1500 ÷ 1000 × 100で150パーセントになります。

バリエーション

ダッシュボードによって表示の仕方は異なりますが、いずれもポジションの健全性や限界を示します：

• 初期: ポジションを開くときに、即時のリスクを避けるために推奨されるCR。
• 維持: 清算を避けるために上回っているべきレベル。
• 清算: 清算が始まる厳格なしきい値。
• LTV: ローン・トゥ・バリューは逆の見方です。LTVが低いほどCRは高くなります。

例

ETHを1500相当ロックして1000のステーブルコインを発行すると、Collateralization Ratio (CR)は150パーセントになります。ETHが下落した場合は清算ラインを上回るように追加入金します。

豆知識

Makerは過剰担保型の暗号ローンの考え方を広めました。市場が荒れたときにはガバナンスがリスクの調整のためにCRの近い上限や下限を投票で変更することがあります。

まとめ

Collateralization Ratio (CR)をローンの鼓動のように考えてください。しっかり保っておけば安心して眠れます。