Borrowing

What is Borrowing?

Borrowing은 미래에 갚겠다는 약속과 함께 지금 자금을 받는 것이고, 일반적으로 이자는 포함됩니다. 암호 자산의 경우 자산을 잠가 두고 거래 가능하며 사용하거나 헤지할 수 있는 유동 토큰을 받습니다. 시계를 금고에 맡겨 스마트 컨트랙트가 현금을 들고 걸어나오게 하는 것과 비슷하다고 생각하면 됩니다.

How Borrowing works

간단한 시나리오로 빠르게 살펴보기. 달러는 원하지만 ETH를 팔고 싶지 않습니다.

1. Start: 대출 앱에서 자산을 담보로 예치합니다.
2. Limit: 앱이 LTV(Loan-to-Value Ratio)를 사용해 얼마나 인출할 수 있는지 설정합니다. 예를 들어 1 ETH의 가치가 2k일 때 최대 1k의 스테이블코인을 빌릴 수 있습니다.
3. Draw: 차용된 토큰이 지갑으로 도착합니다. 이를 지출하거나 스왑하거나 수익으로 보관합니다.
4. Monitor: 자산 가격이 하락하면 마진 콜이 발생할 수 있는데, 이 경우 프로토콜이 더 많은 자금을 요청하거나 포지션의 일부가 청산될 수 있습니다.
5. Repay: 원금과 이자를 상환하여 다시 암호 자산의 잠금을 해제합니다. 대략 그 정도입니다.

네, 아주 단순합니다.

Why Borrowing Matters

당신이 부자가 아니더라도 왜 중요한지, 왜 주목해야 하는지:

• Benefit: 매도하지 않고도 유동성을 얻어 장기 관점을 유지합니다.
• Perspective: 레버리지와의 페어링은 이익과 손실을 모두 확대할 수 있어 신중하게 다루어야 합니다.
• Relevance: DeFi 앱, DAO 재무 및 세무 계획 대화에서도 볼 수 있습니다.

Key Characteristics of Borrowing

암호 자산 대출이 은행 대출과 다른 점을 만드는 특성들:

• Collateralized: 대부분의 대출은 빌리는 가치보다 더 많은 가치를 잠금해야 하며, 이는 프로토콜의 디폴트 위험을 낮춥니다.
• Programmable: 스마트 컨트랙트가 규칙을 즉시 강제하므로 지점 관리자가 필요하지 않습니다.
• Variable: 금리는 공급과 수요에 따라 부동적으로 변할 수 있으며 때로는 분 단위로 업데이트됩니다.
• Liquidation: 건강 지수가 하락하면 부채를 상환하기 위해 예치금의 일부가 매각될 수 있습니다.

How is Borrowing calculated?

지불하는 이자는 일반적으로 원금, 연간 금리(APR), 그리고 남은 시간에 기반합니다. 짧은 기간을 추정하는 간단한 방법:

Interest cost = Principal x APR x Days / 365

예: 1000를 5% APR로 30일 빌리면 이자는 1000 x 0.05 x 30 / 365로 약 4.11입니다.

Variations

암호에서 빌리는 방법은 하나 이상이 있습니다:

• DeFi: 참여자가 예치하거나 빌릴 수 있는 풀 기반 프로토콜로 코드와 토큰에 의해 관리됩니다.
• Direct: 대출자와 차입자를 매칭하는 일대일 피어투피어 대출.
• Margin: 담보로 대규모 거래를 열 수 있게 해주는 거래소 기반 신용입니다.
• Flash: 한 트랜잭션 내의 무담보 대출로 같은 블록 내에 상환됩니다.

Example

SOL 보유, 이를 담보로 USDC를 빌려 임차료를 지불한 뒤, 다음 달에 상환하고 그 동안 SOL 노출을 유지합니다.

Fun Fact

Maker는 2018년 DAI Vaults를 통해 암호 대출을 대중화했고, 몇 년 뒤 플래시 론이 등장해 차익 거래를 한 블록의 예술 형식으로 바꿨습니다.

Wrap-Up

한 줄로 요약하면, Borrowing은 지금 유동성을 활용하면서도 코인을 장기 플레이를 위해 주차해 두는 것입니다.