Wat is Collateralized Debt Position (CDP)?

Een Collateralized Debt Position (CDP) is een slimme kluis waarin je crypto vastzet om nieuwe tokens te minten of te lenen tegen dat onderpand. Zie het als het verpanden van je horloge, maar je horloge is ETH en je kunt er digitaal naar blijven kijken. Je profiteert van koersstijgingen terwijl je leent voor andere stappen.

Mythe

“Als mijn munt even zakt, verdwijnt mijn CDP.” Niet waar. Je wordt alleen geliquideerd als je veiligheidsratio onder de limiet van het protocol zakt, en zelfs dan is het een verkoop op basis van regels, geen magische rug pull.

Hoe Collateralized Debt Position (CDP) werkt

CDP's worden uitgevoerd door Slimme contracten, dus de regels staan in code, niet in intuïtie. Hier een korte rondgang door wat er precies gebeurt.

Storten: Je zet crypto vast als onderpand. Bijvoorbeeld, 2 ETH gaat in een kluis.
Openen: Het protocol controleert de waarde van je onderpand en stelt een maximale veilige schuld in. Verschillende activa hebben verschillende risicoinstellingen.
Minten: Je maakt stablecoins of neemt schuld op door te lenen tegen die kluis. Misschien mint je DAI ter waarde van de helft van je ETH om ruim binnen de limiet te blijven.
Beheren: Je kluis heeft een gezondheidsratio. Als de activaprijs daalt, daalt je ratio. Vul bij of los af om de kluis gezond te houden.
Sluiten: Betaal de schuld plus kosten terug, de kluis wordt ontgrendeld en je neemt je crypto op. Ja, zo eenvoudig is het.

Er zit nuance in, maar dat is de kern.

Waarom Collateralized Debt Position (CDP) belangrijk is

CDP's laten je belegd blijven terwijl je liquiditeit vrijmaakt. Die combinatie is zeer aantrekkelijk voor ontwikkelaars en handelaren.

Voordeel: Krijg besteedde tokens zonder je crypto te verkopen, wat op veel plekken fiscaal vriendelijk kan zijn.
Risico: Volatiele markten kunnen je ratio in gevaar brengen, dus houd een buffer in je kluis en volg prijsfeeds.
Relevantie: Je komt CDP's tegen in DeFi, vooral in lenen markten, stablecoin systemen en opbrengststrategieën.

Tip

Houd een ruime buffer boven de liquidatieratio en zet prijswaarschuwingen aan. Extra onderpand toevoegen of vroeg terugbetalen is beter dan later in paniek handelen.

Belangrijke kenmerken van Collateralized Debt Position (CDP)

Dit zijn de kenmerken van een CDP:

Overcollateralisatie: Je moet meer waarde vastzetten dan je leent om prijsschommelingen op te vangen.
Automatisering: Regels staan on chain en worden geactiveerd zonder menselijke goedkeuring.
Liquidatie: Als de ratio faalt, verkoopt het systeem het onderpand om de schuld terug te betalen.
Kosten: De meeste CDP's rekenen een stabiliteitsvergoeding die in de loop van de tijd oploopt.
Composability: Je schuld of geminte tokens kunnen in andere apps worden ingezet voor swaps of opbrengst.

Hoe wordt Collateralized Debt Position (CDP) berekend?

De belangrijkste maatstaf is de collateraliseringsratio, die de gezondheid van de kluis aangeeft.

Collateraliseringsratio:

CR procent = waarde van onderpand in USD gedeeld door schuld in USD maal 100

De minimale vereiste ratio wordt door het protocol vastgesteld. Om de prijs te schatten waarbij een kluis in gevaar komt:

Liquidatieprijs = schuld keer vereiste ratio gedeeld door hoeveelheid onderpand

Voorbeeld: Je zet 2 ETH vast. Schuld is 1500 DAI. Vereiste ratio is 150 procent. Liquidatieprijs is 1500 keer 1,5 gedeeld door 2 is 1125 USD per ETH.

Variaties

CDP's bestaan in een paar varianten die je in het echt tegenkomt:

Vaults: MakerDAO hernoemde CDP's naar Vaults en ondersteunt veel activa met aangepaste risicoinstellingen.
Geïsoleerd: Sommige systemen isoleren elke positie zodat één kluis je anderen niet beïnvloedt.
Multiasset: Zet verschillende activa in één kluis of kies uit meerdere single asset opties.
Stablecoin: Veel CDP's minten een stablecoin tegen je storting in plaats van ruwe tokens.

Herinnering

Oracles, kosten en activarisico verschillen per protocol. Lees de kluisinstellingen voordat je een Collateralized Debt Position (CDP) opent, niet na een prijsschok.

Voorbeeld

Je opent een Collateralized Debt Position (CDP) met ETH om DAI te minten, koopt er een NFT mee en lost later terug om je ETH te ontgrendelen.

Leuk weetje

MakerDAO veranderde de naam van CDP naar Vault in 2019, maar de meme stierf nooit, dus mensen zeggen nog steeds CDP alsof het een vintage T-shirt is.

Samenvatting

Collateralized Debt Position (CDP) in één zin: zet crypto vast, mint of leen, beheer je ratio, behoud je koerswinst.

Collateralized Debt Position (CDP)