Wat is Volatility Index (VIX)?
De Volatility Index, of VIX, is een realtime getal dat de verwachte schommelingen van de markt voor de komende 30 dagen weerspiegelt, afgeleid van optieprijzen op de S&P 500. Zie het als een stemmingring van de menigte voor angst en opwinding, maar dan gebaseerd op wiskunde en geld, niet op gevoel.
Mensen zeggen dat Volatility Index (VIX) alleen stijgt als aandelen instorten. Dat klopt niet. Het geeft verwachte schommelingen weer, dus het kan omhoog schieten tijdens wilde rally's, tijdens rustige verkoopperiodes of zelfs voordat er nieuwsberichten verschijnen.
Hoe Volatility Index (VIX) werkt
Korte rondleiding zonder vakjargon. De VIX leest optieprijzen op de S&P 500 en zet die om in een duidelijk percentage voor de komende maand. Stel je handelaren voor die bieden op bescherming en opwaarts potentieel, en de index vertaalt die activiteit naar een verwacht schommelingsniveau.
- Setup: Kies S&P 500 opties met een korte looptijd die binnenkort aflopen en de volgende reeks daarna.
- Quotes: Haal een ruime set out of the money puts en calls op veel uitoefenprijzen.
- Blend: Zet die prijzen om in verwachte variantie voor elke expiratie en combineer ze vervolgens zodat ze overeenkomen met een periode van 30 dagen.
- Scale: Zet die variantie om in een geannualiseerd percentage en label het VIX.
- Watch: Als opties duurder worden, stijgt het getal. Als ze goedkoper worden, daalt het weer.
Dat is de werkwijze.
Waarom Volatility Index (VIX) belangrijk is
Wat je eruit haalt en waarom handelaren het op het scherm houden:
- Voordeel: Een snelle inschatting van hoe hobbelig de komende maand voor aandelen kan zijn.
- Perspectief: Het is een duidelijke proxy voor marktsentiment wanneer het nieuws rumoerig aanvoelt.
- Relevantie: Cryptohandelaars kijken er ook naar, omdat schokken op de aandelenmarkt vaak doorsijpelen naar BTC en ETH liquiditeit.
Gebruik de VIX als één invoer voor je marktrisicobeeld, niet als enige. Combineer het met data over liquiditeit, marktbredte en funding voordat je een beslissing neemt.
Belangrijke kenmerken van Volatility Index (VIX)
Wat het onderscheidt:
- Vooruitkijkend: Het weerspiegelt verwachte schommelingen, niet wat al gebeurd is.
- Op opties gebaseerd: Het is opgebouwd uit optieprijzen op de S&P 500, niet uit koersbewegingen.
- Schokgevoelig: Het schiet vaak omhoog bij schokken en koelt daarna af met de tijd.
- Gekoppeld: Het volgt impliciete volatiliteit, wat de prijs is die de markt betaalt voor onzekerheid.
Hoe wordt Volatility Index (VIX) berekend?
De beurs neemt een ruime set S&P 500 optiequotes over twee expiraties, zet die om in varianties, combineert ze in de tijd tot een verwachte variantie voor 30 dagen en annualiseert en schaalt het resultaat naar een percentage.
In woorden ziet de kernformule er zo uit:
VIX = 100 × sqrt(variance_30d) Waar de 30 dagen variantie voortkomt uit het optellen van correct gewogen optieprijzen over veel uitoefenprijzen voor zowel puts als calls, vervolgens aangepast voor de resterende looptijd. Geen enkele trade bepaalt het. Het hele orderboek telt mee.
Variaties
Vergelijkbare varianten die je op terminals en crypto dashboards kunt zien:
- VIX 1D: Eendagsversie voor wie korte termijn schokken volgt.
- VIX 9D: Kortere horizon voor snelle schommelingen.
- VIX 3M: Drie maandenvariant voor middellange horizon.
- VXN: Volatiliteitsindex gericht op de Nasdaq.
- RVX: Volatiliteitsindex gericht op de Russell.
- DVOL: Deribit volatiliteitsindexen voor BTC en ETH, populair bij cryptooptiehandelaren.
Een hoge waarde duidt op spanning, maar Volatility Index (VIX) is geen crashvoorspeller. Het is een realtime meting van prijsvorming voor onzekerheid, die vaak piekt tijdens marktstress en afneemt als er weer meer duidelijkheid is.
Voorbeeld
BTC zakt door een macroangst, je kijkt naar de VIX op 18 en ziet dat optiehandelaren rustig zijn, dus je neemt een lichtere positie in hedges dan je zou doen als de VIX 35 was.
Leuk weetje
De bijnaam van de VIX is de fear index, maar de grootste uitschieters volgen vaak na de eerste verliesdag, wanneer de vraag naar hedging binnenstroomt en optieprijzen plotseling hoger openen.
Samenvatting
Kort: de VIX is de marktinschatting van korte termijn bewegelijkheid, gedistilleerd uit opties en handig op elk traderdashboard.