什么是 Collateral?
Collateral 是你为借款或交易头寸抵押的资产。如果你未偿还或头寸爆仓，平台可以出售这些抵押资产来偿还欠款。可以把它想成典当行的规则，只是你的手表是 ETH，而店铺是软件。
误解
有人以为抵押只针对按揭或大额玩家。并非如此。你可以抵押少量稳定币或代币来开一个小额借款或头寸，甚至可以用手机操作。
Collateral 的运作方式
简明流程，不多废话。你锁定资产，获得资金或额外购买力，并持续关注价格。若未守住安全线，系统可以出售你的抵押。下面是清晰步骤：
- 开始：选择你将抵押的资产，并选一个规则明确的平台。
- 锁定：你的代币会被存入由 智能合约 管理的金库，合约会自动执行所有条款。
- 借入：作为 借款人，你可以铸造或收到基于已抵押价值的最高可借额度内的资金。
- 监控：价格会波动。如果你的比率跌破最低值，机器人可能清算抵押以偿还欠款。
- 退出：偿还后取回你的代币。放贷方 在此过程中获得利息或费用。
纸面上看是简单的，实际操作会很严格。这正是重点。
为什么 Collateral 很重要
你应当关心，因为它能把闲置代币变成灵活的资金，无需找银行。同时，它也是对风险的一次检验。
- 好处：在保留对资产的敞口的同时获取流动性。
- 视角：市场波动会迅速耗掉你的缓冲，所以把安全缓冲设置得足够，让你可以安心休息。
- 相关性：你会在借贷应用、稳定币金库和 DeFi 交易工具中看到被抵押的资产。
提示
在最低比率之上保留安全缓冲并设置提醒。如果价格在你睡觉时暴跌，你的抵押不会被动。
Collateral 的主要特征
抵押资产的要点：
- 质量：蓝筹代币和流动性好的稳定币通常比流动性差的币更受偏好。
- 波动性：波动越大，贷款限额越低且清算越快。
- 用途：它不仅能支持借贷，还可以支持在 保证金交易 中的头寸。
Collateral 如何计算？
平台会监控一个比率以保持安全。常见的两种表示方法：
抵押率 CR 告诉你已抵押的价值相对于你所欠金额的多少。
CR = 已抵押价值 Vp 除以 贷款价值 L 乘以 100 贷款价值比率 LTV 则反过来表示。
LTV = 贷款价值 L 除以 已抵押价值 Vp 乘以 100 如果 CR 跌破要求的阈值，该头寸可能被清算。该阈值随资产和平台而不同。
常见形式
你会遇到的不同设置：
- 超额：你抵押的价值高于借款，这是加密借贷的常见做法。
- 不足：少见且风险更高，通常与信用评分或特殊额度有关。
- 隔离：每个头寸有自己的金库，所以一次失误不会拖垮其他头寸。
- 共享：一个共同的资金池支持多个头寸，使用方便但会分散风险。
提醒
清算是自动且机械化的。意图无关，价格预言机和规则决定一切，所以关注比率而不是感受。
示例
你锁定 1 ETH，价值 2000，借出 800 的稳定币，然后在 ETH 波动时保持 CR 高于平台阈值。
趣闻
首个大型链上稳定币系统以单一资产作为抵押启动，有一段时间该资产是 ETH，这让早期借贷的计算既简单又刺激。
总结
一句话版本：现在抵押资产，立即释放流动性，始终管理风险，保持已抵押价值健康，这样机器人就不会干预。