什么是 Futures Trading？
Futures Trading 让你今天锁定一个价格，以便将来买入或卖出某项资产。你交易的是合约，而不是币。可以把它想成在发售日前预订球鞋，发货时再结算。
误区
Futures Trading 只是大基金的事。并非如此。合约可以按规模调整，机制可以学习。账户小、仓位小，操作方法相同，只要尊重风险。
Futures Trading 如何运作
下面用一个简单的加密货币示例快速说明 Futures Trading。
- 步骤 1：选择市场。例如选择以跟踪币价的合约为标的的 BTC 期货。
- 步骤 2：选择方向。如果你认为价格会上涨，就开 多头（买入）仓位。如果认为价格会下跌，就开 空头（卖出）仓位。
- 步骤 3：设定仓位大小和保证金。平台会显示你需要的保证金和由此控制的风险敞口。
- 步骤 4：价格变动。你的盈亏会随每一跳变动。在有到期日的合约上，你可以在到期前任何时候平仓；在永续合约上，随时都能平仓。
- 步骤 5：风险控制。如果你的保证金变得过低，平台可能触发 强制平仓，以平掉你的仓位来弥补损失。
这就是操作要点。想法简单，但赌注很高。
为什么 Futures Trading 很重要
那又怎样。为什么你要关心这看起来像金融课堂作业的东西？
- 好处：你可以对价格上涨或下跌表明看法而无需持有该资产，而且只需较小的前期保证金。
- 视角：价格差异和资金费率会创造机会，例如当期货偏离现货时，可进行 套利 策略。
- 相关性：你会在主流交易所、专业交易群，以及一些复制这些合约的去中心化金融模块中看到它。
提示
提前规划退出。设置止损和目标，并在点击买入或卖出前决定好二者。Futures Trading 奖励有计划的人，惩罚猜测的人。
Futures Trading 的主要特征
使其有别于其他交易的特点：
- 方向：能同样容易地从上涨或下跌中获利。
- 保证金：你需要交纳保证金来获得更大的敞口，这会放大盈亏。
- 结算：永续合约会通过资金费率持续滚动，而有到期日的合约在到期时按参考价结算。
- 定价：由于利息、资金费率和供需原因，期货价格可能高于或低于现货。
- 流动性：主要加密货币交易对常有充足量，全天候交易活跃。
常见类型
你会看到的主要分类：
- 永续：没有到期日，买卖双方通过资金费率来维持价格接近现货。
- 有到期日：按季度或按月到期，并按参考价进行最终结算。
- 线性：保证金和盈亏以稳定币计，计算简单直观。
- 反向：保证金和盈亏以该币种计价，波动可能被放大。
提醒
手续费和资金费率会累积。在 Futures Trading 中，如果忽视交易成本和资金费率的计费时间，微小优势可能会消失。
示例
你预计 ETH 在上市时会出现空头回补，开多仓，价格上涨百分之三，然后你平仓锁定收益，而无需触及现货币。
趣闻
期货有着老派的酷感。大阪的米商和后来芝加哥的交易员在加密货币出现之前就使用它们，这证明价格风险是一个长期存在的问题，并有成熟的解决办法。
总结
把 Futures Trading 想像成一种合约，让你根据计划、计算和时间点押注方向。保持简单、控制仓位、随时调整。