什么是 Market Risk?
Market Risk 是指当价格朝不利方向变动时，你的投资下跌的可能性。它像一股大潮，能抬高或压低几乎所有的资产，不管你昨天的选择看起来多聪明。把它想成资金的天气：有时晴朗，有时横向下雨。
误解
“如果我只选优秀项目，就安全了。”不对。即使是宝石也会在整个市场下滑时沉没，因为这种风险关乎广泛的价格走势，而不是你的研究能力。
Market Risk 的运作方式
想象一下。你买了你喜欢的币。随后出现了一条高通胀数据，大型基金减少了风险敞口，流动性在一个清闲的周末变薄。价格先下滑，然后反弹。
- 步骤 1：出现金星火，比如宏观头条或大额资金退出。
- 步骤 2：交易者反应，委托簿变化，你会看到快速的 市场波动。
- 步骤 3：相关资产跟随，即便它们拥有优秀的技术或收入表现。
- 步骤 4：波动性飙升。有些人利用它做交易，其他人在损益表上感受它。
- 步骤 5：当压力消退，价格可能反弹或筑底。需要耐心。
简单的因果，再加点刺激。
为什么 Market Risk 很重要
你应该关注，因为这是你最先且最常遇到的风险。
- 好处：重视它能帮助你调整仓位大小、制定计划，并通过 多元化 来分散敞口。
- 视角：大幅价格波动和头条新闻能使即使顶级项目也一同波动，有点像名表遇上社交讨论。
- 相关性：如果你持有 数字资产，你会在投资组合、dApps、DAOs，以及周日晚上的心情中感受到它。
提示
设定你会减仓或加仓的区间，并在波动看起来激烈时考虑简单的 对冲，例如在重要数据公布前买入看跌期权。
Market Risk 的主要特征
它的特点：
- 系统性：它同时影响许多资产，不管基本面多强。
- 波动性：价格可以在短时间内剧烈波动，周末也包括在内。
- 相关性：当恐惧或贪婪出现时，币种往往一起移动。
- 流动性：薄弱的委托簿会放大波动并使退出成本更高。
- 不对称性：下跌往往比上涨更快，所以有计划很重要。
不同形式
常见类型：
- 方向性：来自市场整体涨跌的风险。
- 波动性：来自波动幅度变化的风险。
- 相关性：资产在你希望它们不相关时开始一起走动的风险。
- 尾部：低概率但高影响的走势，会重击投资组合。
- 相关项：另一个常被提到的是 监管风险，即便项目本身没问题也可能触发大幅波动。
提醒
现金也可以是一种仓位。在剧烈时期不必全部投入；选择观望是一种策略，不是性格问题。
示例
你持有 ETH，发布了一项强劲的就业报告，期货转为下跌，ETH 在午间前下跌了 7% ，多数大盘跟随下行。
趣闻
在 2020 年 3 月的一天，比特币接近下跌 40% ，同时各交易场所的流动性枯竭，这是一堂关于广泛风险能多快影响到所有资产的现场课。
总结
简短结论：为大潮做准备，而不仅为单只船做准备。尊重波动，合理调整仓位，睡得更安稳。