Perpetual Trading

Qu'est-ce que Perpetual Trading ?

Perpetual Trading consiste à acheter ou vendre un contrat qui suit le prix d'un actif sans date d'expiration. Vous pouvez garder la position ouverte aussi longtemps que vous le souhaitez, sous réserve des paiements de financement, et trader dans les deux sens. Pensez-y comme à un contrat à terme qui n'expire jamais, comme du streaming plutôt que des DVD.

Comment fonctionne Perpetual Trading

Parcours rapide de l'idée à l'exécution. Voici une explication simple et accessible.

1. Étape 1 : Choisissez un marché et une direction. Si vous êtes haussier, envisagez des positions longues. En cas de sentiment baissier, pensez à l'inverse.
2. Étape 2 : Définissez la taille et choisissez votre effet de levier. Une marge plus faible implique des variations plus amples, pour le meilleur comme pour le pire.
3. Étape 3 : Les mouvements de prix déterminent votre gain ou votre perte. Les paiements de financement interviennent toutes les quelques heures, vous pouvez donc payer ou être payé pendant que vous maintenez la position.
4. Étape 4 : Gérez le risque. Si vous pensez que le prix va baisser, les traders en positions courtes programment des alertes et des stops pour éviter les mauvaises surprises.
5. Étape 5 : Si les pertes grèvent votre marge, la plateforme peut déclencher une liquidation, qui ferme automatiquement votre position.

C'est la boucle fondamentale. Idée simple, conséquences sérieuses.

Pourquoi Perpetual Trading est important

Pourquoi devriez-vous vous intéresser à Perpetual Trading ? Quelques raisons sautent aux yeux.

• Avantage : Tradez dans les deux sens, couvrez votre portefeuille et maintenez les positions ouvertes aussi longtemps que votre marge le permet.
• Perspective : C'est l'endroit où la découverte des prix et les mèmes se croisent, des saisons dégen aux couvertures prudentes des pros.
• Pertinence : Vous verrez des perps sur les grandes plateformes d'échange et sur des plateformes on chain, juste à côté de vos coins et NFTs préférés.

Caractéristiques clés de Perpetual Trading

Ces éléments définissent le fonctionnement de Perpetual Trading.

• Pas de date d'expiration : Vous pouvez maintenir les positions indéfiniment, si les fonds le permettent.
• Taux de financement : Paiements périodiques entre longs et shorts pour maintenir les prix des contrats proches de l'indice.
• Basé sur la marge : Vous déposez une garantie et votre pouvoir d'achat évolue avec la taille de la position.
• Prix de référence : Les liquidations utilisent un prix de référence équitable, pas le dernier prix de transaction, pour réduire les pics.
• Deux sens : Profitez des hausses comme des baisses, le tout dans un seul produit.

Comment se calcule Perpetual Trading ?

Il n'existe pas de formule unique pour Perpetual Trading, mais deux chiffres sont les plus importants : le gain ou la perte et le financement.

Pour un perp linéaire, le gain ou la perte égale la taille de la position multipliée par la variation de prix :

PnL = Quantity x (Exit Price - Entry Price)

Exemple : achetez 0,5 BTC à 25 000 puis vendez à 25 800. PnL = 0,5 x 800 = 400.

Le paiement de financement est basé sur la valeur notionnelle et le taux de financement sur la période :

Funding Payment = Notional Value x Funding Rate x Time Share

Si votre notionnel est de 20 000 et que le taux de financement pour la période est de 0,01 pour cent, le paiement est de 2. Un résultat positif signifie que vous payez, négatif que vous recevez.

Variantes

Perpetual Trading existe en plusieurs variantes que vous rencontrerez :

• Linéaire : Réglé en stablecoin comme USDT, le PnL évolue linéairement avec le prix.
• Inverse : Margé et réglé dans la devise de base comme BTC, le PnL est exprimé en quantité de coin.
• Marge croisée : Toutes vos garanties couvrent chaque position, ce qui peut aider ou nuire.
• Marge isolée : Chaque position a sa propre marge, ce qui limite le risque à cette seule position.
• On chain : Perps qui fonctionnent sur des échanges décentralisés avec des prix basés sur des oracles.

Exemple

Vous ouvrez un perp ETH à 3 000, il monte à 3 060, vous clôturez et réalisez un gain de 60 par coin moins les frais et les paiements de financement effectués pendant la détention.

Fait amusant

Le premier perpetual swap populaire est apparu en 2016 et s'est répandu comme un mème, car les traders ont apprécié le design sans date d'expiration et l'action constante.

Conclusion

Perpetual Trading en une ligne : un contrat à terme sans fin qui vous permet d'exprimer une opinion rapidement, avec marge, et des règles à connaître avant d'augmenter la taille de vos positions.