Liquidation

Qu'est-ce que Liquidation ?

Liquidation se produit lorsqu'une plateforme vend de force votre position pour rembourser ce que vous avez emprunté parce que votre compte est passé sous des niveaux de sécurité. Imaginez une alarme incendie qui appelle automatiquement les pompiers, sauf que ces pompiers vendent vos actifs pour arrêter l'incendie. Simple, un peu rude, et très efficace.

Comment fonctionne Liquidation

Voici le déroulé avec un scénario rapide.

• Step 1: Vous ouvrez une position en utilisant trading sur marge et déposez une garantie.
• Step 2: Le prix évolue contre vous, donc vos fonds propres diminuent par rapport au montant emprunté.
• Step 3: La plateforme vérifie un niveau de maintenance. Si vos fonds propres passent en dessous, une alerte est déclenchée et le moteur prépare une clôture forcée.
• Step 4: Le système vend des actifs ou clôt des contrats pour rembourser le prêt, souvent par tranches pour limiter l'impact sur le prix.
• Step 5: Des frais sont prélevés, le solde restant vous revient. Si le mouvement est important, vous pouvez vous retrouver proche de zéro et le fonds d'assurance ou l'ADL peut intervenir.

Ce n'est pas joli, mais cela empêche les marchés de se transformer en reconnaissances de dette impayées.

Pourquoi Liquidation est importante

Pourquoi cela devrait vous concerner ?

• Benefit: Il protège les prêteurs et les plateformes contre les défauts, ce qui vous permet d'emprunter et de trader en toute confiance.
• Perspective: Des clôtures forcées en chaîne peuvent accélérer les ventes massives ou les short squeezes, ce qui explique pourquoi certains graphiques ressemblent parfois à un toboggan.
• Relevance: Vous le verrez sur les protocoles de prêt, les contrats perpétuels et les trading de futures chaque semaine.

Caractéristiques clés de Liquidation

Ce qui la distingue :

• Automated: Des moteurs ou bots de maintenance effectuent la vente sans attendre votre autorisation.
• Threshold: Déclenchée par des exigences de maintenance qui prennent en compte le prix, les intérêts et les frais.
• Sizing: Le risque augmente avec votre levier et la taille de la position.

Variantes

Même principe, variantes :

• Exchange: Des moteurs centralisés font correspondre les ordres et peuvent utiliser des fonds d'assurance pour combler les écarts.
• On chain: Sur la blockchain, des bots de maintenance se précipitent pour liquider et gagnent une prime pour la rapidité.
• Cross: Toutes les positions partagent les fonds propres, ce qui peut sauver une opération mais mettre les autres en danger.
• Isolated: Chaque position a sa propre marge, ainsi les pertes restent contenues.
• Partial: Une partie seulement de la position est clôturée pour rétablir la santé du compte, au lieu de tout fermer.

Exemple

Vous prenez une position longue sur un actif avec des fonds empruntés, le prix baisse de dix pour cent, vos fonds propres passent sous le niveau de maintenance, et le système vend automatiquement une partie de votre position pour rembourser le prêt.

Fait amusant

Les courtiers traditionnels dans les salles des matières premières utilisaient la même idée bien avant la crypto. Si un agriculteur ne pouvait pas répondre à un appel de marge, la société clôturait le contrat de blé immédiatement, puis envoyait une lettre ferme.

Conclusion

À retenir : n'empruntez que ce que vous pouvez couvrir, connaissez votre niveau de clôture et gagnez en tranquillité d'esprit pour l'avenir.