Wat is Arbitrage?
Arbitrage is het kopen van een actief waar het iets goedkoper is en het verkopen waar het iets duurder is, waarbij je het verschil incasseert na kosten. Denk aan het vinden van dezelfde sneakers elders in de stad voor een lagere prijs en ze dan doorverkopen voor een kleine, nette winst.
Arbitrage is alleen voor enorme fondsen met geheime hulpmiddelen. Niet helemaal. Professionals gebruiken wel bots, maar kleinere handelaren zien ook kleine prijsverschillen, vooral bij nieuwere paren of slapende beurzen.
Hoe Arbitrage werkt
Hier een korte uitleg met twee beurzen en één token. Niets bijzonders, alleen timing en rekenen.
- Stap 1: Je merkt dat ETH 1,845 is op Exchange A en 1,855 op Exchange B.
- Stap 2: Je koopt op A tegen de lagere prijs, bij voorkeur met een marketorder of limitorder die daadwerkelijk wordt uitgevoerd.
- Stap 3: Je verplaatst de ETH naar B of je hebt al voorraad op B klaar om te verkopen.
- Stap 4: Je verkoopt op B tegen de hogere prijs voordat de spread sluit.
- Stap 5: Je berekent de winst na handelskosten, gas en eventuele overdrachtskosten.
Prijsverschillen ontstaan om veel redenen, vaak door ongelijk verdeelde orderboeken en verschillende kopers op elk platform. Een veelvoorkomende oorzaak is Liquiditeitsvariaties, wat een chique manier is om te zeggen dat sommige pools dieper zijn dan andere.
Waarom Arbitrage belangrijk is
Wat levert dit jou en de markt als geheel op?
- Voordeel: Het kan een gestage stroom van kleine winsten zijn die optellen als je de kosten laag houdt.
- Perspectief: Het helpt prijzen op verschillende platformen en chains op elkaar af te stemmen, zodat één token niet als twee verschillende activa aanvoelt.
- Relevantie: Je ziet het op gecentraliseerde beurzen, DEXs en zelfs tijdens NFT mints met prijsverwijzingen in stablecoins.
Houd alle kosten vooraf bij. Handelskosten, gas, overdrachtstijd, plus eventuele exchange Opnamekosten kunnen een mooie spread in seconden wegvagen.
Belangrijkste kenmerken van Arbitrage
Deze eigenschappen komen keer op keer voor:
- Snelheid: Prijsverschillen duren vaak minuten of minder, dus de timing van uitvoering bepaalt het resultaat.
- Neutraliteit: Je wedt niet op stijging of daling, je profiteert van het verschil.
- Focus op kosten: Winst zit in de kleine lettertjes, dus kosten en slippage bepalen of een trade werkt.
Varianten
Zelfde idee, verschillende manieren om de spread te pakken:
- Tussen beurzen: Koop op de ene beurs en verkoop op een andere.
- Driehoeksarbitrage: Doorloop drie paren op één platform om een kleine winst vast te zetten.
- Tussen chains: Verplaats of spiegel blootstelling tussen chains wanneer prijzen afwijken.
- Funding rate: Dek spotposities af met perps wanneer de funding te ver doorslaat.
- Statistische arbitrage: Gebruik data en waarschijnlijkheid om mean reversion in gerelateerde activa te verhandelen.
Diepgang doet ertoe. Een spread van 10 dollar lijkt aantrekkelijk totdat je order het orderboek verplaatst of front run wordt, of een netwerkvertraging de verkoopstap verandert in een wens. Plan beide stappen voordat je op kopen drukt.
Voorbeeld
Koop 2 ETH voor 1,845 op Exchange A, verkoop 2 ETH voor 1,855 op Exchange B, netto ongeveer 20 voor kosten en gas.
Leuk weetje
Vroeger gebruikten handelaren telegraaflijnen om prijsverschillen tussen steden te zien, en sommigen stuurden zelfs prijzen met postduiven om rivalen met enkele minuten te verslaan. Zelfde idee, nu betere wifi.
Samenvatting
Kort: vind een prijsverschil, handel snel, laat kosten je kompas zijn, en herhaal wanneer het zinvol is.