Dividends là gì?

Dividends là khoản chi trả mà một công ty hoặc giao thức crypto gửi cho cổ đông hoặc người nắm giữ token, thường từ lợi nhuận hoặc phí. Nói nôm na, đó là phần của bạn trong chiếc bánh vì bạn nắm giữ thứ tạo ra chiếc bánh. Nghĩ đơn giản như quán cà phê chia tiền tip với đội ngũ giữ cho cửa hàng hoạt động.

Ngộ nhận

“Dividends được đảm bảo và luôn là tiền mặt.” Không đúng. Dự án có thể thay đổi hoặc tạm dừng chi trả, và phân phối có thể tới dưới dạng token, mua lại token, hoặc chia sẻ phí, tùy theo quy định.

Cách Dividends hoạt động

Dưới đây là luồng đơn giản dùng một dự án token hóa chia doanh thu cho người nắm giữ.

Step 1: Giao thức kiếm tiền, thường từ phí giao dịch, lãi suất, hoặc dịch vụ.
Step 2: Một phần được giữ lại cho người nắm giữ theo chính sách hoặc hợp đồng thông minh. Nếu bạn đang xác thực hoặc khóa đồng, khoản chi trả gắn với xác thực gọi là staking rewards, khác với Dividends.
Step 3: Dự án chụp ảnh nhanh hoặc kiểm tra ai đủ điều kiện vào thời điểm định trước.
Step 4: Quỹ được phân phối tới ví đủ điều kiện, đôi khi ngay lập tức, đôi khi theo lịch trình.
Step 5: Bạn nhận token hoặc lợi ích từ chương trình mua lại, và có thể tái đầu tư hoặc rút tiền. Đơn giản vậy thôi.

Đó là mô hình thông thường, với thời gian và quy tắc tuỳ từng dự án.

Tại sao Dividends quan trọng

Vậy tại sao bạn nên quan tâm tới Dividends?

Lợi ích: Thu nhập thụ động khi nắm giữ, có thể làm tăng số dư của bạn theo thời gian.
Góc nhìn: Chúng liên kết người dùng với dự án bằng cách chia sẻ doanh thu thay vì chỉ là cảm nhận.
Tính liên quan: Bạn sẽ thấy chúng trong ứng dụng tài chính, token DeFi, và DAO, thường liên quan tới governance nơi người nắm giữ bỏ phiếu về quy tắc chi trả.

Mẹo

Đọc tokenomics. Tìm nguồn doanh thu thực sự, quy tắc đủ điều kiện rõ ràng, lịch chi trả, và xem kho bạc có thể thay đổi điều khoản bằng một cuộc bỏ phiếu hay không.

Đặc điểm chính của Dividends

Những đặc điểm này giúp bạn nhận ra gì làm cho một khoản chi trả là dividend:

Nguồn: Thường liên quan tới thu nhập dự án như network fees hoặc doanh thu dịch vụ.
Lịch: Trả theo chu kỳ cố định hoặc được kích hoạt khi đạt ngưỡng.
Dạng: Tương đương tiền mặt, token gốc, stablecoin, hoặc mua lại làm giảm cung.
Đủ điều kiện: Thường yêu cầu nắm giữ, staking, hoặc khóa tại thời điểm chụp ảnh nhanh.
Biến động: Giá trị chi trả dao động theo giá token và biến động doanh thu.

Dividends được tính như thế nào?

Các dự án thường chia một quỹ theo số lượng token đủ điều kiện tại thời điểm chụp ảnh nhanh. Dưới đây là các công thức phổ biến:

Dividend per token = Distribution pool / Eligible token supply
Your payout = Tokens you hold x Dividend per token
Annual dividend yield percent = Total dividends received in year / Current token price x 100

Các biến thể

Các dự án thể hiện chúng dưới nhiều hình thức khác nhau:

Tiền mặt: Chi trả bằng stablecoin gửi vào ví của bạn.
Token: Phân phối token gốc có thể làm tăng vị thế của bạn.
Mua lại: Dự án mua token và loại bỏ chúng, tăng tỷ lệ sở hữu của bạn trên tổng cung.
Rebase: Cung được điều chỉnh trong ví của bạn để phản ánh hiệu ứng chi trả.
Điểm: Tín dụng không chuyển nhượng sau này quy đổi thành giá trị.

Nhắc nhở

Dividends có thể bị tạm dừng, giảm, hoặc chuyển hướng nếu doanh thu giảm hoặc chính sách thay đổi. Giá token giảm có thể lấn át lợi ích từ chi trả, nên đừng chạy theo lợi suất mà không kiểm tra rủi ro.

Ví dụ

Một DEX chuyển một phần phí giao dịch vào quỹ hàng tuần và gửi phần của người nắm giữ bằng stablecoin dựa trên ảnh chụp nhanh ai nắm token vào thứ sáu.

Sự thật thú vị

Trong thị trường chứng khoán đầu thời, đôi khi cổ tức được trả bằng hàng hóa như ngũ cốc hoặc muối. Crypto thêm màu sắc bằng cách thực hiện phân phối tự động gần như tức thì qua hợp đồng thông minh, rất mang tinh thần internet.

Tổng kết

Tóm tắt ngắn: Dividends là tín hiệu trả cho việc nắm giữ, được cấp bằng doanh thu thực và được định hình bởi quy tắc của dự án.

Dividends