Hedging là gì?

Hedging là cách bảo vệ vị thế crypto bằng cách mở thêm vị thế khác có xu hướng đi ngược lại. Nếu đồng coin của bạn sụt, hedge có thể giảm thiểu tổn thất. Hãy nghĩ như cây dù khi trời u ám, chứ không phải tấm khiên phép thuật.

Ngộ nhận

Hedging đảm bảo lợi nhuận. Không. Hedging giảm mức tiếp xúc và làm dịu dao động, nhưng bạn vẫn phải chịu các chi phí như phí bảo hiểm, funding và phí giao dịch.

Cách Hedging hoạt động

Hedging là ghép cược chính của bạn với một động thái ngược lại. Tóm tắt nhanh với ví dụ crypto đơn giản:

Bước 1: Đo mức rủi ro của bạn. Bạn đang nắm vị thế mua 1 BTC và lo về khả năng giảm trong ngắn hạn.
Bước 2: Chọn công cụ. Bạn có thể mua quyền chọn bán làm bảo hiểm giá hoặc bán khống một phần nhỏ trên thị trường perp.
Bước 3: Định kích thước. Có thể hedge một nửa vị thế để khi giá giảm ít tổn thất hơn trong khi bạn vẫn giữ được cơ hội tăng.
Bước 4: Theo dõi bối cảnh. Điều chỉnh khi điều kiện thị trường thay đổi, ví dụ khi funding đảo chiều hoặc độ biến động tăng mạnh.
Bước 5: Đóng hedge khi lý do cho nó phai nhạt hoặc sau khi một sự kiện đã qua.

Đó là cách thực hiện. Ý tưởng đơn giản, thực thi thận trọng.

Tại sao Hedging quan trọng

Ý chính ở đây, hơn là chỉ để tỏ ra thông minh trên Crypto Twitter:

Lợi ích: Đường vốn mượt hơn và ít bán hoảng hơn, với cơ hội có được lợi nhuận có thể dự đoán ổn định hơn.
Góc nhìn: Hedging là một phần của quản lý rủi ro vững, không phải là giải pháp kỳ diệu hay để khoe.
Tính ứng dụng: Bạn sẽ thấy nó trong thị trường perp, chiến lược quyền chọn, kho bạc DAO, và sổ tay giao dịch của trader.

Mẹo

Viết kế hoạch trước khi hành động. Tại sao hedge, che phủ bao nhiêu, và khi nào bạn sẽ gỡ nó. Nếu không được viết, đó chỉ là phỏng đoán.

Những điểm nổi bật của Hedging

Điều làm Hedging khác biệt:

Bù trừ: Giảm tác động của dao động giá bằng cách thêm vị thế có độ nhạy ngược lại.
Chi phí: Phí bảo hiểm, funding và trượt giá là có thực, nên coi chúng như chi phí bảo hiểm.
Thời điểm: Hiệu quả trước một sự kiện hoặc khi độ biến động thấp, ít hữu ích sau một biến động lớn.
Không hoàn hảo: Hầu hết hedge chỉ che một phần rủi ro, điều đó ổn nếu đó là kế hoạch.
Linh hoạt: Bạn có thể tăng hoặc giảm mức che phủ, tạm thời hoặc kéo dài.

Các biến thể

Nhiều dạng khác nhau, cùng mục tiêu:

Quyền chọn: Quyền chọn bán bảo vệ hoặc chiến lược collar để giới hạn rủi ro giảm trong khi vẫn giữ một phần lợi nhuận tăng.
Futures: Bán khống perp hoặc hợp đồng tương lai có kỳ hạn chống lại vị thế spot.
Tương quan: Nắm giữ tài sản có xu hướng di chuyển khác nhau để làm dịu cú sốc.
Delta: Giữ mức tiếp xúc gần bằng không với điều chỉnh thường xuyên, phổ biến ở nhà tạo lập thị trường.
Ổn định: Để một phần danh mục trong stablecoin trong giai đoạn biến động.

Nhắc nhở

Hedging có giá. Nếu không có gì xảy ra, hedge có thể hết hạn hoặc lỗ dần, và điều đó chấp nhận được vì mục tiêu là bảo vệ, không phải để khoe thành tích.

Ví dụ

Bạn nắm ETH trước một thông báo lớn và mua quyền chọn bán một tháng trong khi giữ vị thế spot, nên nếu giá giảm thì quyền chọn sẽ trả và túi hàng của bạn vẫn giữ nguyên.

Sự thật thú vị

Từ hedge bắt nguồn từ hàng rào vườn dùng làm rào chắn, và thương nhân ở các thị trường chứng khoán đầu tiên mượn thuật ngữ này khi họ bắt đầu rào lại rủi ro của mình.

Tổng kết

Tóm tắt: Hedging đánh đổi một chút chi phí hôm nay để có ngày mai bình tĩnh hơn, giúp bạn tiếp tục tham gia khi biểu đồ trở nên ồn ào.

Hedging