Qu'est-ce que Annual Percentage Yield (APY) ?
Annual Percentage Yield (APY) vous indique combien votre argent peut croître en un an lorsque les gains sont réintégrés à votre solde et commencent à produire eux‑mêmes des gains. Il s'agit d'un taux annuel qui prend en compte les intérêts composés. Pensez-y comme un intérêt qui s'accumule pendant que vous dormez.
« APY est garanti. » Non. Dans de nombreux produits crypto le taux peut varier, les récompenses peuvent être versées en tokens dont le prix fluctue, et des frais ou des périodes de blocage peuvent influencer ce que vous recevez réellement.
Comment fonctionne Annual Percentage Yield (APY)
Vous verrez Annual Percentage Yield (APY) à côté des pools et des coffres sur finance décentralisée (DeFi). Voici, en termes simples, ce que ce chiffre signifie en pratique.
- Étape 1 : Vous choisissez une plateforme et sélectionnez un actif ou un pool qui affiche un APY.
- Étape 2 : Vous déposez des fonds. Exemple : vous placez 1000 unités d'un stablecoin dans un pool qui affiche 5 pourcent APY.
- Étape 3 : Les récompenses sont créditées au fil du temps et ajoutées à votre solde si le produit capitalise.
- Étape 4 : La récompense suivante est calculée sur le nouveau solde, légèrement supérieur. C'est l'effet de la capitalisation.
- Étape 5 : L'APY affiché suppose un calendrier de capitalisation donné et que le taux ne change pas. La réalité peut être différente.
Voilà tout.
Pourquoi Annual Percentage Yield (APY) compte
Quand on parle d'argent il faut pouvoir comparer des éléments équivalents. APY offre cette comparaison et permet d'éviter des taux attrayants mais incomplets.
- Avantage : Permet de comparer des offres qui paient à des fréquences différentes sans faire de calcul mental.
- Perspective : En crypto ce chiffre peut fluctuer, surtout s'il est lié à la demande ou à des incitations sur les marchés de prêt (Lending).
- Pertinence : Vous le verrez sur des exchanges, dans des portefeuilles, des dApps, et aussi dans des DAO qui proposent des pools.
Avant de viser un APY élevé, vérifiez si les récompenses sont réinvesties automatiquement. Sinon, l'APY affiché peut supposer que vous réinvestissez les récompenses, ce qui correspond à l'intérêt composé en action.
Caractéristiques clés de Annual Percentage Yield (APY)
Voici ce qui le distingue et pourquoi on le mentionne si souvent :
- Capitalisation : Il intègre la fréquence à laquelle les gains sont réintégrés au solde.
- Comparabilité : Il permet d'aligner des offres qui paient selon des calendriers différents.
- Volatilité : En Yield Farming et dans des pools fortement incitatifs, le chiffre peut changer à mesure que la liquidité évolue.
Comment Annual Percentage Yield (APY) est calculé
Annual Percentage Yield (APY) dépend de deux éléments : le taux de base et la fréquence à laquelle les gains sont ajoutés à votre solde. Une capitalisation plus fréquente conduit à un APY plus élevé pour un même taux de base.
En mots, la formule se lit ainsi :
APY = (1 + r/n)^n − 1 Exemple : un taux de 12 pourcent qui capitalise mensuellement donne un APY proche de 12,68 pourcent. S'il capitalise quotidiennement, l'APY est un peu plus élevé. Si la capitalisation n'est pas en place, le chiffre que vous devez regarder est l'APR, pas l'APY.
Variantes
APY est une notion, mais vous verrez plusieurs variantes :
- Fixe : Un taux défini pour une période donnée, souvent avec une période de blocage.
- Variable : Évolue selon les conditions du marché ou les réglages du protocole.
- Promo : Boosts à court terme conçus pour attirer des dépôts.
- Réalisé : Ce que vous avez effectivement gagné après frais et variations de taux.
APY concerne le taux. Il ne garantit pas le prix du token. Si les récompenses sont versées dans un token volatile, votre valeur en dollars peut monter ou descendre même si l'APY paraît intéressant.
Exemple
Vous stakez un token dans un pool de validateurs qui annonce 6 pourcent APY, et votre solde augmente un peu chaque jour grâce aux récompenses de Staking qui se capitalisent.
Fait amusant
APY a été popularisé par le secteur bancaire pour standardiser les annonces d'intérêts afin de pouvoir comparer des offres sans déchiffrer la petite ligne. Le secteur crypto a repris le terme, puis ajouté des flux de taux en direct et des promotions voyantes, comme on pouvait s'y attendre.
Conclusion
En bref : Annual Percentage Yield (APY) est le chiffre de croissance annuel qui inclut la capitalisation, afin que vous puissiez comparer des offres et éviter des estimations hasardeuses.