Qu'est-ce que Market Risk ?

Market Risk représente la probabilité que votre investissement perde de la valeur parce que les prix évoluent défavorablement pour vous. C'est la grande marée qui soulève ou abaisse presque tous les bateaux, peu importe à quel point votre choix semblait judicieux hier. Pensez à la météo de l'argent : parfois il fait beau, parfois il pleut des cordes.

Mythe

« Si je ne choisis que d'excellents projets, je suis en sécurité. » Non. Même les pépites peuvent couler quand l'ensemble du marché glisse, car ce risque porte sur la direction générale des prix, pas sur vos compétences en recherche.

Comment fonctionne Market Risk

Imaginez la scène. Vous avez acheté une monnaie que vous aimez. Puis une publication d'inflation forte sort, un grand fonds réduit ses risques, et la liquidité s'amenuise lors d'une fin de semaine calme. Les prix glissent, puis repartent.

Étape 1 : Une étincelle apparaît, comme un gros titre macro ou la sortie d'une baleine.
Étape 2 : Les traders réagissent, les carnets d'ordres bougent, et vous obtenez de rapides mouvements de marché.
Étape 3 : Les actifs corrélés suivent, même ceux avec une excellente technologie ou des revenus solides.
Étape 4 : La volatilité augmente fortement. Certains s'en servent pour trader, d'autres le ressentent dans leur PnL.
Étape 5 : Quand la pression diminue, les prix peuvent rebondir ou se stabiliser. De la patience est nécessaire.

Cause et effet simples, avec un supplément de caféine.

Pourquoi Market Risk est important

Cela vous concerne car c'est le risque que vous rencontrez en premier et le plus souvent.

Avantage : Le respecter permet d'ajuster la taille des positions, définir des plans et recourir à la Diversification pour répartir l'exposition.
Perspective : De fortes variations de prix et des gros titres peuvent entraîner le mouvement simultané de projets de premier plan, quand des marques établies croisent les discussions Reddit.
Pertinence : Si vous détenez des actifs numériques, vous le ressentirez dans les portefeuilles, les dApps, les DAO, et votre humeur un dimanche soir.

Conseil

Définissez des plages où vous réduirez ou augmenterez vos positions, et envisagez des stratégies simples de couverture quand la volatilité devient piquante, par exemple acheter des puts avant des publications importantes.

Caractéristiques clés de Market Risk

Ce qui le distingue :

Systématique : Il affecte de nombreux actifs à la fois, peu importe la solidité des fondamentaux.
Volatilité : Les prix peuvent fortement fluctuer en peu de temps, y compris les fins de semaine.
Corrélation : Les monnaies bougent souvent ensemble lorsque la peur ou l'avidité intervient.
Liquidité : Des carnets minces peuvent amplifier les mouvements et rendre les sorties plus coûteuses.
Asymétrie : Les baisses peuvent être plus rapides que les montées, donc la planification est importante.

Variantes

Principales variantes :

Directionnelle : Risque lié aux mouvements généraux de hausse ou de baisse du marché.
Volatilité : Risque lié aux variations de l'intensité des fluctuations.
Corrélation : Risque que des actifs commencent à bouger ensemble alors que vous comptiez qu'ils restent décorrélés.
Risque de queue : Mouvements à faible probabilité et fort impact qui frappent les portefeuilles.
Lié : À part mais souvent évoqué à côté se trouve le Risque réglementaire, qui peut déclencher de forts mouvements même si le projet est sain.

Rappel

Les liquidités peuvent être une position. Vous n'avez pas besoin d'être entièrement investi pendant les périodes difficiles ; s'abstenir est une stratégie, pas un trait de caractère.

Exemple

Vous détenez de l'ETH, un rapport sur l'emploi surprenant sort, les contrats à terme passent au rouge, et l'ETH chute de 7 % avant le déjeuner tandis que la plupart des grandes capitalisations suivent.

Fait amusant

Un jour de mars 2020, le Bitcoin a chuté d'environ 40 % alors que la liquidité se tarissait sur de multiples places, une leçon en direct de la rapidité avec laquelle le risque large peut frapper tout en même temps.

Conclusion

En bref : prévoyez la marée, pas seulement le bateau. Respectez les fluctuations, ajustez la taille des positions avec discernement, et dormez mieux.

Market Risk