Volatility Index (VIX)

Volatility Index (VIX) là gì?

Volatility Index, hay VIX, là một con số theo thời gian thực phản ánh các biến động thị trường dự kiến trong 30 ngày tới, được tính từ giá quyền chọn S&P 500. Hãy hình dung nó như một chiếc nhẫn đo tâm trạng đám đông cho nỗi sợ và hứng khởi, nhưng nó được xây dựng từ toán học và tiền bạc, không phải cảm giác.

Volatility Index (VIX) hoạt động như thế nào

Tóm tắt nhanh, không dùng quá nhiều thuật ngữ. VIX đọc giá quyền chọn trên S&P 500 và chuyển chúng thành một tỷ lệ phần trăm cho tháng tới. Hãy tưởng tượng các nhà giao dịch đặt giá cho bảo vệ và cơ hội tăng giá, và chỉ số chuyển hoạt động đó thành mức biến động dự kiến.

1. Chuẩn bị: Chọn các quyền chọn S&P 500 gần ngày đáo hạn và lô quyền chọn kế tiếp.
2. Trích dẫn: Lấy một tập hợp rộng các quyền chọn bán và mua nằm ngoài tiền tại nhiều giá thực hiện.
3. Kết hợp: Chuyển những giá đó thành phương sai kỳ vọng cho từng ngày hết hạn, rồi hợp chúng lại để khớp với cửa sổ 30 ngày.
4. Chuẩn hóa: Biến phương sai đó thành tỷ lệ phần trăm quy đổi hàng năm và gắn nhãn là VIX.
5. Theo dõi: Nếu quyền chọn trở nên đắt, con số tăng. Nếu nó rẻ đi, con số hạ.

Đó là quy trình.

Tại sao Volatility Index (VIX) quan trọng

Bạn nhận được gì từ nó, và tại sao các nhà giao dịch để nó trên màn hình:

• Lợi ích: Một cách đọc nhanh về mức độ gập ghềnh có thể xảy ra trong tháng tới đối với cổ phiếu.
• Góc nhìn: Nó là một đại diện rõ ràng cho tâm lý thị trường khi tin tức ồn ào.
• Tính liên quan: Người trong crypto cũng theo dõi vì cú sốc ở cổ phiếu thường lan sang thanh khoản BTC và ETH.

Đặc điểm chính của Volatility Index (VIX)

Những điểm nổi bật:

• Dự báo: Nó phản ánh biến động dự kiến, không phải những gì đã xảy ra.
• Dựa trên quyền chọn: Nó được tạo từ giá quyền chọn S&P 500, không phải chuyển động giá cổ phiếu.
• Dễ biến động: Nó có xu hướng nhảy khi có cú sốc, rồi dịu theo thời gian.
• Liên kết: Nó theo dõi độ biến động ngụ ý, tức là giá thị trường trả cho sự không chắc chắn.

Volatility Index (VIX) được tính như thế nào?

Sở giao dịch lấy một tập lớn các trích dẫn quyền chọn S&P 500 qua hai ngày hết hạn, chuyển chúng thành phương sai, kết hợp theo thời gian thành phương sai kỳ vọng 30 ngày, rồi quy đổi hàng năm và chuyển thành phần trăm.

Nói ngắn gọn, ý chính như sau:

VIX = 100 × sqrt(variance_30d)

Trong đó phương sai 30 ngày thu được từ việc cộng các giá quyền chọn được trọng số phù hợp qua nhiều mức giá thực hiện ở cả phía quyền bán và quyền mua, sau đó điều chỉnh theo thời gian đến ngày hết hạn. Không có một giao dịch đơn lẻ nào quyết định nó. Toàn bộ sổ lệnh đều quan trọng.

Các biến thể

Những chỉ số họ hàng gần bạn có thể thấy trên terminal và bảng điều khiển crypto:

• VIX 1D: Phiên bản một ngày cho người theo dõi sốc ngắn hạn.
• VIX 9D: Đọc ngắn hạn hơn cho các biến động nhanh.
• VIX 3M: Phiên ba tháng cho góc nhìn trung hạn.
• VXN: Chỉ số biến động tập trung vào Nasdaq.
• RVX: Chỉ số biến động tập trung vào Russell.
• DVOL: Các chỉ số biến động của Deribit cho BTC và ETH, phổ biến với nhà giao dịch quyền chọn crypto.

Ví dụ

BTC giảm sau một cảnh báo vĩ mô, bạn kiểm tra VIX ở mức 18 và thấy các nhà giao dịch quyền chọn bình tĩnh, nên bạn giảm quy mô vị thế bảo hộ so với khi nó ở 35.

Thông tin thú vị

Biệt danh của VIX là chỉ số sợ hãi, nhưng những đỉnh lớn nhất thường xuất hiện sau ngày giảm đầu tiên, khi nhu cầu bảo hộ đổ vào và giá quyền chọn tăng mạnh.

Kết luận

Tóm tắt: VIX là phán đoán tốt nhất của thị trường về dao động ngắn hạn, được rút ra từ quyền chọn, hữu ích trên bảng điều khiển của bất kỳ nhà giao dịch nào.