Collateralized Debt Position (CDP) là gì?

Một Collateralized Debt Position (CDP) là một "két" thông minh nơi bạn khóa crypto để phát hành hoặc vay token mới dựa trên đó. Tưởng tượng như bạn cầm cố chiếc đồng hồ, nhưng chiếc đồng hồ đó là ETH và bạn vẫn giữ được lợi ích khi tài sản tăng giá trong khi vay dựa trên nó để làm việc khác.

Ngộ nhận

“Nếu coin của tôi giảm một chút, CDP của tôi biến mất.” Không phải vậy. Bạn chỉ bị bị thanh lý khi tỷ lệ an toàn của bạn xuống dưới giới hạn do giao thức đặt, và ngay cả khi bị thanh lý đó là một giao dịch bán theo quy tắc, không phải một chiêu lừa đảo.

Cách Collateralized Debt Position (CDP) hoạt động

CDP vận hành bởi Hợp đồng thông minh, nên quy tắc được ghi trong mã, không phải theo cảm tính. Dưới đây là tóm tắt nhanh những gì thực sự diễn ra.

Gửi tiền: Bạn khóa crypto làm tài sản thế chấp. Ví dụ, 2 ETH được đưa vào một két.
Mở: Giao thức kiểm tra giá trị tài sản thế chấp của bạn và đặt mức nợ tối đa an toàn. Từng loại tài sản có cài đặt rủi ro khác nhau.
Đúc: Bạn tạo stablecoin hoặc chịu nợ bằng cách vay dựa trên két đó. Có thể bạn đúc DAI trị giá một nửa giá trị ETH để giữ an toàn.
Duy trì: Két của bạn có một tỷ lệ an toàn. Nếu giá tài sản giảm, tỷ lệ này thu hẹp. Nạp thêm hoặc trả nợ để giữ két khỏe.
Đóng: Trả nợ cộng phí, két mở khóa, và bạn rút crypto về. Đúng vậy, đơn giản như vậy.

Còn nhiều chi tiết, nhưng đó là vòng lặp cốt lõi.

Tại sao Collateralized Debt Position (CDP) quan trọng

CDP cho phép bạn vẫn giữ vị thế đầu tư trong khi mở ra thanh khoản. Sự kết hợp đó rất hấp dẫn với nhà phát triển và nhà giao dịch.

Lợi ích: Có token để chi tiêu mà không cần bán crypto, điều này có thể thân thiện về thuế ở nhiều nơi.
Rủi ro: Thị trường biến động có thể đẩy tỷ lệ của bạn vào vùng nguy hiểm, nên để dự phòng cho két và theo dõi giá.
Tính liên quan: Bạn sẽ gặp CDP trong DeFi, đặc biệt ở các thị trường cho vay, hệ thống stablecoin, và chiến lược sinh lợi.

Mẹo

Giữ một đệm rộng hơn so với tỷ lệ thanh lý và đặt cảnh báo giá. Thêm chút tài sản thế chấp hoặc trả nợ sớm tốt hơn là hoảng loạn sau này.

Đặc điểm chính của Collateralized Debt Position (CDP)

Đây là những điểm làm nên tính chất của một CDP:

Thế chấp vượt mức: Bạn phải khóa nhiều giá trị hơn so với số nợ để bù đắp biến động giá.
Tự động hóa: Quy tắc nằm trên chuỗi và kích hoạt mà không cần phê duyệt thủ công.
Thanh lý: Nếu tỷ lệ bị phá vỡ, hệ thống bán tài sản thế chấp để trả nợ.
Phí: Hầu hết CDP tính phí ổn định tích lũy theo thời gian.
Tính kết hợp: Nợ hoặc token bạn đúc có thể kết nối vào ứng dụng khác để hoán đổi hoặc sinh lợi.

Collateralized Debt Position (CDP) được tính như thế nào?

Chỉ số chính là tỷ lệ tài sản thế chấp, dùng để đo sức khỏe két.

Tỷ lệ tài sản thế chấp:

CR percent = giá trị tài sản thế chấp bằng USD chia cho nợ bằng USD nhân với 100

Tỷ lệ tối thiểu yêu cầu do giao thức đặt. Để ước tính giá tại đó két có thể rơi vào vùng nguy hiểm:

Giá thanh lý = nợ nhân với tỷ lệ yêu cầu chia cho khối lượng tài sản thế chấp

Ví dụ: Bạn khóa 2 ETH. Nợ bằng 1500 DAI. Tỷ lệ yêu cầu là 150 phần trăm. Giá thanh lý bằng 1500 nhân 1.5 chia cho 2 bằng 1125 USD cho mỗi ETH.

Các biến thể

CDP có vài kiểu bạn sẽ thấy ngoài thực tế:

Két: MakerDAO đổi tên CDP thành Két và hỗ trợ nhiều tài sản với cài đặt rủi ro riêng.
Cô lập: Một số hệ thống cô lập từng vị trí để một két không ảnh hưởng tới các két khác.
Đa tài sản: Khóa nhiều loại tài sản trong một két hoặc chọn từ vài tùy chọn đơn tài sản.
Stablecoin: Nhiều CDP đúc một stablecoin dựa trên khoản tiền gửi của bạn thay vì token thô.

Lưu ý

Oracle, phí và rủi ro tài sản khác nhau tùy giao thức. Đọc cài đặt két trước khi mở một Collateralized Debt Position (CDP), đừng đọc sau khi giá sốc.

Ví dụ

Bạn mở một Collateralized Debt Position (CDP) với ETH để đúc DAI, mua một NFT bằng DAI đó, rồi trả sau để mở khóa ETH.

Thông tin thú vị

MakerDAO đổi tên từ CDP thành Két vào năm 2019, nhưng tên gọi CDP vẫn được nhiều người dùng như một từ mang tính hoài cổ.

Tóm tắt

Collateralized Debt Position (CDP) trong một câu: khóa crypto, đúc hoặc vay, quản lý tỷ lệ, giữ phần lợi khi giá tăng.

Collateralized Debt Position (CDP)